数据显示，本期PVC粉整体开工负荷率为68.77%，环比上期-1.74%；其中电石法PVC粉开工负荷率为77.84%，环比上期-4.03%；乙烯法PVC粉开工负荷率为48.74%，环比上期+3.32%，整体开工缩减。截至5月14 日，华东及华南扩充后总库存111.73万吨，环比 +0.48%，同比 +88.19%，整体呈现温和累库态势。下游需求方面，节后国内建筑行业复苏，管材、型材需求季节性回升，但节奏缓慢，近期下游平均开工率49.31%，高库存压制采购积极性，短期难扭转弱势。

 

综合来看，随着春季装置检修集中启动，开工率小幅回落，供应端存在减量预期，但整体缩量效果微弱，核心拖累仍是需求端持续低迷，地产产业链回暖不及预期，下游管材、型材企业开工偏低，终端刚需采购乏力，市场成交冷清。叠加出口退税取消后外销订单大幅缩减，大批外销货源涌入国内市场，进一步加剧现货流通压力，各地库存居高不下。同时近期电石价格走低，原料端成本支撑持续弱化，行业亏损下市场心态极度悲观。供应检修利好完全被弱需求、高库存抵消，现货持续降价促成交，短期基本面暂无明显利好提振，PVC价格仍将维持偏弱运行态势，2609合约运行区间4900-5200。