中东冲突开始两个半月后，作为近年来表现最好的新兴市场之一和世界第三大原油进口国，正在争先恐后地遏制石油冲击，这场冲击正在蔓延到消费者价格、外汇储备和经济增长。

　　自伊朗战争爆发并切断了印度40%以上的原油流动以来，那些通过霍尔木兹海峡的原油，亚洲飞行速度最高的经济体之一，其原油进口账单飙升，投资者逃离资本市场，本币兑美元汇率跌至历史最低点。

　　分析人士已经开始提高通胀预期，降低对印度今年经济增长的预测，印度开始感受到石油供应的冲击，远远超出了石油、液化天然气（LNG）和液化石油气（LPG）交付的实际中断，LPG是印度的主要烹饪燃料。

　　尽管印度仍有足够的供应和储备，可供数十天使用，但当局正在敦促节约能源，以减少消费，从而减轻公共财政、外汇储备和汇率的压力。印度总理纳伦德拉·莫迪本周末敦促印度人控制汽油和柴油消费，尽可能使用公共交通，并尽可能多地拼车。印度石油部长Hardeep Singh Puri表示：“这些措施将有助于国家节约能源，节省能源进口费用，克服涉及许多能源生产国的严重军事冲突带来的挑战。”

　　自伊朗战争开始以来，一些LPG油轮已经通过霍尔木兹海峡，其中一艘是自4月中旬美国实施封锁以来首次离开封锁点的。与此同时，印度正在为从其他地方进口的LPG支付更高的价格，以及不需要通过霍尔木兹海峡的原油价格上涨，这给经常账户和外汇储备带来了压力。

　　政府在敦促节约燃料的同时，也在避免任何恐慌言论。印度石油部长Puri本周早些时候表示，印度没有供应问题，有69天的原油库存和45天的LPG供应。为了应对中东LPG供应的崩溃，印度已要求国有炼油厂最大限度地提高烹饪燃料的产量，并将LPG的供应从工业用户转向家庭消费者。

　　为了保护消费者免受高汽油和柴油价格的影响，印度将汽油和柴油的价格保持在较低水平，并削减了汽油和柴油税。但这项政策正在打击当地的石油营销公司（OMC）。

　　Puri说：“我们的能源部门正在承受冲击的冲击。OMC以更高的成本购买原油、天然气和LPG，但为了保护消费者，他们以更低的成本销售最终产品，导致每天高达1000亿欧元的巨额损失。然而，OMC确保了不间断的能源进口和供应。”

　　分析人士表示，这一政策可能无法持续太久，如果中东的供应冲击持续下去，最终零售燃料价格将会上涨。

　　澳新银行（ANZ Bank）经济学家Dhiraj Nim上周告诉路透社：“我假设，在第二季度的某个时候，他们将不得不提高零售燃料价格，因为财政缓冲和与OMC（石油营销公司）的缓冲都不足以承受长期的冲击。”

　　能源部门并不是唯一一个遭受伊朗战争引发的印度石油冲击的部门。周三，由于高油价和进口商对冲需求，印度货币卢比兑美元汇率创下历史新低。

　　印度莫迪总理本周末对印度人的呼吁还包括敦促公民减少国外旅行和黄金购买，以帮助保护外汇储备，由于油价上涨，印度正在为越来越昂贵的进口产品投入大量资金。

　　由于油价上涨，印度4月份的年度通货膨胀率从3月份开始加速，尽管低于预期。但分析人士警告称，如果中东危机持续下去，未来几个月将进一步加速。

　　印度储备银行行长Sanjay Malhotra本周表示，如果霍尔木兹海峡继续关闭数月，印度央行可能不得不干预货币政策，印度最终可能不得不提高汽油和柴油价格。

　　此外，外国投资者大规模撤出当地资本市场也给外汇储备带来了压力。本周政府数据显示，2026年前四个月，外国投资者从印度股市撤出了200多亿美元。这些资金外流已经超过了去年创纪录的年度撤资，因为在伊朗战争期间，投资者对印度和其他新兴市场变得厌恶。

　　战争造成的石油冲击将在截至2027年3月的本财政年度对印度的经济增长造成压力。惠誉旗下的BMI预计，印度2026/2027财年的GDP增长将放缓至6.7%，低于2025/2026财年的7.7%，主要原因是油价冲击。