◆铜早评：

美指走强及地缘风险加剧交易者抛售，隔周伦铜震荡疲弱，尾盘阴跌告终，收盘价9648美元/吨，收跌43美元，跌幅0.44%，成交量18125手增加4557手，持仓量291422手增加2216手；6月13日伦铜最新库存量报114475公吨，较上个交易日减少2375公吨，跌幅2.03%。周五晚间沪铜低开后窄幅震荡，盘中冲高乏力后偏弱整理收出一根小阴线，主力月2507合约最新收盘价报78350元/吨，跌50元，跌幅0.06%。今日沪铜低开，盘面偏弱震荡。宏观形势严峻令铜价涨势受阻，周日（6月15日）以色列和伊朗两国再度爆发军事冲突，引发市场对中东局势外溢风险的深度忧虑，避险资金涌入推升美元指数。本周市场将迎来美联储利率决议及美国"恐怖数据"零售销售月率双重考验，风险偏好持续承压，工业金属需求预期蒙阴。但国内政策面释放积极信号，基建投资加速形成实物工作量，为铜消费提供基础支撑。值得注意的是，沪铜社会库存上周再现去化态势，周度下降5461吨至101943吨，环比跌幅5.08%，库存水平处于四个多月低位，叠加铜价回调刺激下游逢低买入，技术面与基本面形成双重支撑，预计日内现铜跌幅或将受限，市场呈现多空博弈态势。

 

◆铝早评：

美指跳涨施压有色板块，令以美元计价的工业品对持其它货币的人失去其吸引力，市场厌恶情绪上升，隔周伦铝弱势震荡，最新收盘报价2503美元/吨，收跌17美元，跌幅0.65%，成交量23698手增加5480手，持仓量694162手增加6182手。6月13日伦铝最新库存量报353225公吨，较上个交易日减少2375公吨，跌幅0.67%。周五晚间沪铝低开后震荡上行，尾盘偏强震荡报收一根小阳线，主力月2507合约最新收盘价报20465元/吨，涨40元，涨幅0.320%。今日沪铝低开震荡。上周五，中东地缘政治风险显著升温。以色列对伊朗发动大规模空袭后，区域冲突外溢担忧激增，推动美元指数强势上扬，全球股市集体承压。美元走强导致以美元计价的大宗商品对非美货币买家成本攀升，形成价格压制。然而，国际油价开盘强势上扬，美原油主力合约高开逾5%并触及77.49美元/桶，部分对冲市场避险情绪，支撑内盘铝价小幅反弹。然市场投机者正在减持铝等风险资产打压信心，但下游逢低买入及高升水支撑；另外，近期国内铝锭库存呈去化态势，最新社库数据较上周减少8164吨至11.0万吨，周环比降幅达6.91%，且主产区到货量持续偏低，区域性货源紧张局面支撑现货挺价。后市需持续关注中美经贸磋商进展及地缘政治演变。在低库存格局与刚需托底双重支撑下，铝价下方空间或受限制，但宏观风险犹存可能制约上行空间。短期仍看好铝价走势，料今现铝涨跌有限。

 

◆镍早评：

虽然由于以色列袭击伊朗，投资者抛售风险资产，带来压力，令得上周末部分金属走势承压，不过镍价逆势上行，摆脱之前连跌之势。伦敦三个月期镍最后收报每吨15185美元，盘中升幅维持在0.3%附近。虽然宏观利空再现，美元指数上涨，全球股市暴跌，不过下跌将令那些寻求逢低买入的人感到高兴。国内方面，夜盘沪镍区间震荡，小幅受挫，低位盘整，继续收挫，12万元一线支撑不在。最后收报每吨119930元，跌幅为100元或0.08%。今日沪镍开盘低开低走，盘面维持弱势震荡；宏观面，随着全球经济数据陆续出炉，为市场带来了诸多关键信息。据美国劳工部于 6 月公布数据显示美国通胀保持温和。中美经贸边际缓和，但以色列对伊朗核设施及军事目标发动空袭，伊朗反击，中东紧张局势加剧，引发全球避险情绪（美股下跌、油价跳涨），当前投资者聚焦即将公布的美国联储议息会议，市场情绪仍保持谨慎，金属板块窄幅震荡，镍价低开低走，供应端，原料端扰动趋缓，库存压力显现​，菲律宾雨季接近尾声，镍矿到港量逐步回升，国内港口库存环比增加，原料供应边际宽松；印尼镍矿出口政策暂无新调整，但菲律宾消息影响下，当地镍铁产能持续释放，回流至国内的镍铁量维持高位，压制镍铁价格，电解镍环节，国内精炼镍产量稳步增长，叠加进口窗口阶段性打开，市场流通货源增加，社会库存（保税区+国内）环比累积，供应端整体趋于宽松。需求面，不锈钢弱稳，新能源边际改善​，不锈钢方面，下游需求旺季表现不及预期，钢厂库存压力仍存，部分厂商以价换量，对镍铁采购维持压价心态；新能源领域，三元电池装机量环比小幅回升，硫酸镍需求边际回暖，但受镍豆溶解经济性偏差影响，对纯镍直接拉动有限。整体看，需求端呈现“传统领域承压、新兴领域弱复苏”的分化格局。现货交投，成交偏淡，升贴水承压​，预计今日镍价震荡偏弱，关注宏观情绪指引​，料今现镍小跌。