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国家统计局公布的统计公报深处，隐藏有四个问题：推动经济发展模式从投资型向消费型转移的脚步异常迟缓；债务推动经济增长的效果越来越差，并有向负效果转化的趋势；国民经济开放度缩小，国际经济联系减弱；适龄劳动力减少、就业岗位下降，普通就业人群收入增长迟缓。2月29日，国家统计局发布了《中华人民共和国2023年国民经济和社会发展统计公报》。2023年全年国内生产总值（GDP）1260582亿元，在2023年12月国家统计局将2022年的GDP从2022年国民经济和社会发展统计公报中的1210207亿元下调0.5%到1204724亿元之后，不变价比上年增长5.2%，现价增长4.6%。折合17.89万亿美元，下降0.2%。与美国的差距从26.67%扩大到34.64%。

亿元俗话说，成绩不说跑不了，问题不说不得了。那我们就来挖掘一下隐藏在统计公报深处的四个问题吧。

一、推动经济发展模式从投资型向消费型转移的脚步异常迟缓。

其实国家早在5年前就试图通过提振消费来取代投资对经济的推动作用。2018年，中央、国务院发布了《关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》，就是为了完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力而提出的经济指导意见。

但从统计公报的数据来看，我们出台了非常多的促消费的政策，但消费的潜力激发得并不明显。国家统计局尚未公布2023年的固定资本形成额和最终消费中的居民消费与政府消费的数据。但截至2022年，GDP最终消费中的居民消费占比从2019年的39.1%下滑到37.2%，固定资本形成额在GDP中的占比，从2015年开始，一直保持在42%以上。

2023年现价GDP从2019年的98.65万亿元增加了27.8%，到126.06万亿元。

2023年全年社会消费品零售总额从2019年的41.16万亿元，增长14.5%，到47.15万亿元，在GDP中的占比从2019年的41.7%，下滑到2023年的37.4%。下滑了4.3个百分点。2023全年全国居民人均消费支出26796元，比2019年的21559元增长24.3%，也比同期GDP的增长幅度低3.5个百分点。衡量生活水平的恩格尔系数，从2019年的28.2%，上升到29.8%，意味着这几年居民的生活水平实际上是下滑的。

可以说，有关部门找到了经济病症，但开错了药方，所以没有实际疗效。

二、债务推动经济增长的效果越来越差，并有向负效果转化的趋势。2023年末，我们的广义货币供应量（M2）余额292.3万亿元，比2019年末增长47.1%；社会融资存量为378.09万亿元，比2019年末增长了50.4%，各项贷款为242.24万亿元，比2019年增长了52.7%，但这段时间的GDP仅27.8%，比社会融资的增速低45%。

2023年与2022年对比，M2增长9.7%，社会融资存量增长9.7%，各项贷款增长10.1%，但现价GDP只增长4.6%，增速比社会融资的低50%。这意味着我们宽松的货币政策推动经济增长的效果越来越差。

或许，我们已经陷入货币宽松--经济失速--货币宽松的怪圈，形成了经济增速不如预期，我们就货币宽松加杠杆，加杠杆后经济增长依然不如预期，我们就加大货币宽松与杠杆的力度这样一个死循环。2023年底，我们的宏观杠杆率（社会融资存量/GDP）已经达到299.9%，比2019年的254.7%增加了45.2个百分点；居民债务收入比，也从2019年的128.5%增加到143.4%，增加了14.9个百分点。我们的居民债务收入比和宏观杠杆率，都超过了发达国家的一般水平。美国的宏观杠杆率只有265%左右，美国家庭债务收入比只有105%左右。

一方面，从经济学理论上看，适度的负债与合理的杠杆率，有利于通过增加消费来推动供给的扩大再生产，从而实行良性的经济循环，推动经济增长。但是，当负债率过高，债务成本的支出超过了收入的增加之后，继续增加杠杆就已经无法增加消费了，因为这个时候刚性的债务成本已经开始挤压弹性的消费；一旦刚性的债务成本挤压完弹性的消费，进而挤压刚性的消费之后，债务风险就开始扩散了。

另一方面，从我国的实际经济发展模式看，由于我们的加杠杆后的资金，通过投资主要流向了供给端，导致产能增加很快。但需求端却一直难以同步增长，导致消费能力与供给能力的缺口越来越大，一旦出口无法消化这个巨大的缺口之后，就会产生严重的供给危机，导致供过于求，价格下跌，经济通缩。

实际上，2023年，我们的GDP价格缩减系数为99.43%，已经计算可比价GDP的一揽子价格，下跌了0.57%，已经形成了事实上的通缩。在货币宽松周期中出现这样的结果，意味着债务推动经济增长的效果，已经非常之差了。

三、国民经济开放度缩小，国际经济联系减弱。2023全年货物进出口总额41.76万亿元，比上年增长0.2%，比当年GDP增速低4.4个百分点；比2019年增长32.3%，比同期GDP增速高4.5个百分点。

其中，出口23.77万亿元，比上一年增长0.6%；比2019年增长37.9%；进口17.98万亿元，比上一年下降0.3%，比2019年增长25.5%。

2023年服务进出口总额65754亿元，比上年增长10.0%。比2019年增长21.2%。其中，服务出口26857亿元，比上年下降5.8%，比2019年增长37.3%；服务进口38898亿元，比上年增长24.4%，比2019年增长12.5%。