周五美股冲高回落，市场焦点在美新刺激计划，尽管两党都表示将尽快妥协，但周五只通过了一个两天的政府临时支出法案，美元大幅反弹，或反映了对两党无尽扯皮的失望。上一周是疫情大幅恶化的一周，美国平均感染人数和死亡人数都创了新高，另外英国宣布发现变异病毒，其传染率较传统病毒增加70%，英格兰宣布严格封锁，其它欧洲国家停止了与英国的交通。疫情恶化，倒逼刺激方案推出，金融市场就在这个逻辑中维持强势。特朗普政府又宣布将60多家中资企业列入黑名单。中国经济工作会召开，对明年的基本定调是保持货币政策稳健，避险急转弯，暗示对明年经济增长的目标仍较高，货币政策不会急于收紧。

 

　　基金属普遍上涨，伦铜升至8000一线，收于整数关口下方。上海交易所库存小降，整个上周ＬＭＥ库存保持下降，保税库存小降，总库存维持下幅但幅度收窄。现货方面国内年末效应体现，下游买卖两淡，呈现正常的年末淡季状态。现货贴水扩大到160元，进口亏损扩大到300元， 现货本身缺乏动力。不过当前可统计库存仍处于多年低位，因终端订单较强使淡季累库仍未出现，对新一年欧美需求回升的信心可能盖过春节淡季的影响。沪铜周五急升至59000一线，持仓增加，可能因部分投机资金跟随宏观炒作的节奏，也有助于淡季支撑铜价稳定。整体来看，现货表现出明显的淡季特征，但宏观炒作题材可能很快兑现，中期利多因素产为确定，价格仍易涨难跌。节奏上看，铜价急升至8000整数关口，可能在此反复，操作上低位多头急冲换手，中期多头思路仍不改变。今日59500-59000。

 

　　股市：美股小跌，刺激方案炒作，整体强势格局。

 

　　原油：上涨，刺激方案和疫苗预期炒作支持偏强震荡。

 

　　美元；上涨，刺激方案可能接近兑现，美元整体偏弱格局。

 

　　铜：59500-59000，年末效应现货供需两淡，宏观利多题材等待兑现，高位震荡，多头急冲换手。

 

　　铝：16500-16300，降库持续，低库存高升水支持近月强势，多头逢低买入。

 

　　锌：22000-21800，库存微降，精矿加工费继续走低，原料紧张炒作增强，锌更易受宏观炒作影响，低位多头急冲换手，多头思路维持。