昨日沪铜主力CU2011总体呈震荡走势。开盘51600元，盘中最高51600元，最低51220元，截止下午3点日盘收盘报51380元，较前日收盘上涨210元，涨幅0.41%，全市持仓9.61万手，成交量8.33万手。外盘方面，LME3月铜价至10月16日下午3:00（北京时间）报6775美元。宏观面，上周美国财政刺激计划消息频出却仍难产，美元指数则先抑后扬，截止16日报93.7，对大宗商品价格形成一定压制，欧洲持续面临防疫压力，多国收紧防疫措施，宏观面多空交织。供给侧， 智利Escondida铜矿工会表示已与BHP达成新劳工协议，成功避免罢工风险，近期智利、秘鲁铜矿罢工风险频发，矿端供给节奏短时放缓，而冶炼端上周加工费TC维持48美元/吨，硫酸价格185元/吨连续4期回升，总体供给端对价格影响逐渐从利多转为中性。废铜方面，第十三批废铜进口批文发布，四季度首批配额仅有5980吨，废铜供给紧张局面将继续。需求端，虽然金九旺季推迟，但国庆节后下游消费表现偏好，市场对四季度消费仍抱有较大预期。库存方面，上期所库存上周小幅累库1093吨，LME库存10月20日去库750吨，近端时间伦铜库存大幅累库使铜价上行驱动转弱。总的来看，当前美国大选前宏观不确定性因素增加，欧洲正面临疫情的二次冲击，美国新一轮财政刺激方案陷入混乱，而供需面无大的矛盾点，总体铜市场交易逻辑偏向宏观情绪。风险点关注财政刺激计划进展和境外疫情，预计沪铜短期维持高位区间震荡。