本周沪铜主力合约CU2010先扬后抑，原油、美股周中大幅下跌，避险情绪升温。上周五日盘收盘51650元，本周五为51680元，上涨0.05%，本周盘面最高52840元，最低51200元，本周全市成交量64.67万手，较上周减少5381手，持仓方面，为10.94万手。外盘方面，LME3月铜价至周五下午3:00（北京时间）报6658.5美元。基本面分析，宏观上,国家统计局公布8月份国内制造业PMI数据，报51%，较前值下降0.1%，制造业PMI连续6个月居荣枯线之上，新订单指数年内高点，两数据表明国内需求边际回暖，后市消费旺季可期；上周美元攀高回落，美股原油暴跌，市场避险情绪升温，有色板块有所承压。供给侧，8月智利铜出口环比下降11%,为1月以来最大降幅。废铜方面，第11批废铜批文配额量为14530吨，废铜供应仍旧偏紧，冶炼端上周加工费TC维持48美元/吨，硫酸价格105元/吨维持不变。需求侧，现货市场报价相对僵持。

 

库存方面，上期所库存上周减少78吨，LME铜库存上周继续减少6900吨，全球显性库存不到60万吨，处于历史低水平。

 

总的来看，宏观宽松预期犹存，旺季来临消费预期向好，两者是看多铜价的核心要素；供给端TC费低位，叠加低硫酸价格，从底部较强支撑铜价，8月汽车销量增长11.6%证实需求弱复苏趋势。风险点关注全球资本市场表现。短期铜价或将继续以高位震荡为主。

 

多单继续持有，谨慎追多。