上周铜价先抑后扬，周初在北京二次疫情爆发等因素拖累叠加下游畏高情绪铜价回调，随后在美联储宽松政策继续加码，零售数据大幅好转，铜价偏强震荡。目前来看，国内整体偏强的消费依旧是强劲支撑，其中汽车和空调消费板块环比改善明显，房地产后续仍有继续发力空间，而电力在基建发力背景下依旧有预期。此外，目前国内库存处于历史低位，随着海外需求恢复全球库存去化速度也会进一步加快，低库存叠加去库效应将提供铜价更多基本面支撑。在铜价盘整多日后，下游畏高情绪逐渐改善，预计铜价将继续维持震荡偏强走势，虽然说中期供需结构边际趋弱，但目前低库存加消费支撑，铜价有望继续走强。