嘉能可清仓部分大宗商品库存以偿还债务，使大量基本金属锌将被释放到全球市场，或将使锌价进一步快速下跌。

　　LME锌库存积压严重， 8月份以来又猛增40%，使得那些年初因预期大型锌矿关闭可能导致供应短缺而将锌作为最好投资赌注的投资者乱了阵脚。

　　锌主要以镀锌钢的形式用于汽车和建造业以起到防腐的作用。因库存变化，锌已经从今年初表现最好的一种工业金属变为表现最差的金属之一。

　　法国巴黎银行金属策略师Stephen Briggs说：“这么大量的库存流入LME仓库对市场来讲是非常大的冲击”。

　　而嘉能可宣布一系列措施削减其300亿美元净债之后可能会导致市场供应过剩更加严峻。嘉能可上月发布半年报中披露公司正削减价值15亿美元的商品库存。上周，该公司宣布进一步削减15亿美元运营成本，其中一部分也通过清理更多库存实现。嘉能可并未披露正在清理哪种商品库存，发言人也拒绝回应。

　　截至6月底，嘉能可库存商品价值236亿美元，但财务报表没有提供商品库存明细，嘉能可的运营业务包括了金属、煤炭和农作物。

　　嘉能可是全球最大的锌精矿、半加工矿石和精炼锌生产商，今年上半年公司整体锌金属产量提升12%至730,000吨。“我不能确定嘉能可出售库存的具体情况，但在LME清理精炼金属比清理精矿要容易得多” Stephen Briggs说到。

　　大量金属涌入新奥尔良仓库

　　随着大量金属涌入新奥尔良仓库，LME锌库存自8月7日以来暴增43%至608,885吨。

　　嘉能可的仓储公司Pacorini金属公司掌握当地42家仓库中的三分之二。

　　5月LME标准锌跃升至8个月以来最高值2404.5美元/吨，但此后又下落了30%至1740美元/吨。

　　分析师认为部分LME新增的库存是来自非LME库存转化，但也有一部分可能是因为嘉能可出售库存商品导致。

　　“嘉能可的精炼锌主要销往欧洲，因此更热衷于将货物发往美国以确保在其主要的欧洲市场的溢价稳定”，一位不愿具名的业内人士说到。“他们可能想清理资产负债表中的库存，同时为欧洲升水提供一些支撑”。

　　库存的大量流入削弱了因大型矿山关闭而预期供应收紧的影响。今年，中国MMG公司将关闭澳大利亚Century锌矿，韦丹塔资源将关闭其在爱尔兰的Lisheen锌矿。

　　麦格理分析师Vivienne Lloyd说“库存上升给锌市增加了悲观情绪，精炼锌市场目前在技术上处于供应短缺状态，但目前的库存状态可以轻松填补市场上任何的实际性短缺”。但过量的市场，对锌价来说并不是一个利好消息来着。