五月下旬开始，铜价不断下挫，伦铜近日更是跌破5000美元整数关口，创下数年来的新低。内盘方面，期货铜在8月11至13日人民币大幅贬值后出现反弹，但随后几日小幅下跌。8月19日，上期所主力合约沪铜1510报价为38500左右，距离8月7日低点37300尚有1200点。现货市场，亚欧有色金属交易现货市场电解铜挂牌价为38880元/吨，价格较期货市场略有升水。

　　亚欧有色金属交易中心分析师团队认为，国内市场铜价将继续震荡下跌，甚至将刷新前期低点37300。

　　国内铜需求萎靡不振

　　2015年2月以来，国内电网基本建设投资完成额累计同比保持负增长。上半年电网基本建设投资完成了1636亿元，同比微幅下降。其他消费铜较多的领域也出现了一定的负增长。白色家电，包括空调、家用冰箱和冰柜7月月度产量出现负增长。7月汽车产量同比下降过10%，创五年新低，行业内库存仍然维持在高位，汽车销量维持稳定。

　　7月份，70个大中城市中，房价下降的城市有29个，上涨的城市有31个，持平的城市有10个。房价平稳波动，但新屋销售出现小幅负增长。

　　7月固定资产投资仅环比增长0.75%。2015年1月-7月固定资产投资288469亿元，同比增长11.2%，增速不断降低。规模以上工业增加值增速出现回落，国内经济有较大的下行压力。

　　中国铜精矿产量减少

　　国家统计局数据显示，中国2015年1-7月铜精矿产量97万吨，同比下滑5%。中国国内铜矿企业中约有35%为私有矿企。铜价持续走低导致铜精矿价格低位徘徊，这些私有矿企受制于较低的矿石品位，开采成本相对较高，往往通过减产来控制毛利率。四川、云南、安徽、甘肃等地区矿山停产现象较为严重。与此同时，国有矿企矿石产量出现微幅增长。

　　人民币汇率趋于稳定

　　8月14日，美元牌价下跌35个基点，报6.3975。随后，本周前几个交易日美元牌价涨跌幅度均在10个基点之内，人民币短期大幅贬值已告一段落。美国经济持续复苏，失业率降至5.3%，接近完全就业，新增失业人数创下十年来新低。制造业大幅增长，房价小幅增长，房地产行业缓慢复苏，居民消费稳定增长，这些都预示着经济持续向好。虽然通胀水平较低，但良好的经济形势或使得美联储在未来两个月内加息。届时美元牌价将不断走高，中期看来，内盘铜价格走势或强于外盘。

　　亚欧有色金属交易中心分析师团队认为，在全球经济增速放缓的背景下，铜需求量或出现负增长，虽然强势美元使人民币出现贬值，同时铜精矿产量减少，但这些都难以撼动铜中期下跌的趋势，期货市场持仓量不断降低也抑制铜价的反弹幅度。人民币汇率短期趋于稳定，大宗商品价格走弱，电铜失去反弹动力。预计国内市场铜价将震荡下跌，刷新前期低点37300。