1、行情回顾
   
   上海期铜价格小幅上涨。主力7月合约，以45730元/吨收盘，上涨260元,涨幅为0.57%。当日15：00伦敦三月铜报价6375美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.17，低于上一交易日7.44，上海期
铜涨幅小于伦敦市场。全部合约成交424744手,持仓量减少16290手至729624手。主力合约成交233228手,持仓量减少17356手至324728手。上海有色金属1#铜最新报价43080-43180元/吨，升贴水
（升）00-（升）90。
   
   2、盘面分析
   
   长期：跌破长期支撑，震荡下跌
   中期：触底反弹
   短期：震荡上行
   
   3、行情信息
   
   现货方面，今日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水90元/吨，平水铜成交价格45750元/吨-45920元/吨，升水铜成交价格45800元/吨-45980元/吨。沪期铜高位回落,走势略承压,持货商纷
纷逢高急于换现，积极主动调降现铜升水出货，现铜供应压力明显增强，品牌多样，近午间平水铜已出现平水报价，湿法铜品牌普遍贴水出货，少量中间商买现抛期，下游依然维持畏高心态，少
有入市，成交未见改善。产业方面，上海有色调研结果显示，25%的铜管企业认为近期铜价将出现上扬，25%的企业看平铜价，10%的看跌，40%的铜管企业表示难言判断。上海有色调研结果显示，有76%的铜管企业看平4月订单，24%的企业认为订单能够继续出现增长。主要因为铜管行业进入销售旺季，企业订单稳中有升。部分企业已至满产水平，几乎大部分的铜管
企业都看旺季将延续至二季度末，故对未来订单都抱有良好预期。3月铜管开工率升至89.38%。据东京1月20日消息，日本电线电缆制造商协会周二报告，日本12月铜电缆发货量(含销售和出口)较
上年同期下滑2.9%至6万吨。宏观方面，德国统计局(Destatis)周一(4月20日)公布的数据显示，3月生产者物价指数(PPI)月率持稳，单月升幅继续创下逾1年以来之最，表明该国的企业定价能力可
能已经企稳，欧洲央行推出的量化宽松(QE)计划正在生效。中国人民银行决定，自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至
5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人
住房公积金存贷款利率相应调整.     
   4、操作建议
   昨日沪铜小幅回调，夜盘高开高走。从基本面上来看，当前利好消息不断，首先是供应层面，由于恶劣天气原因，铜的冶炼与运输均受到影响，导致供应有所减少，而需求有所回升，主要是
当前处于传统消费旺季，这也可由库存反映出来，本月虽然LME库存基本维持不变，但是上海库存显著下降。宏观方面美元高位回调，给沪铜降压，央行大幅降准降息刺激实体经济，对沪铜形成有
利支撑。总体而言我们认为沪铜短期将维持上行态势，投资者可以多单持有，止损42900.