全球锌矿资源大部分进入减产周期，国内锌矿增产缓慢。根据瑞银大宗商品团队的预测，2016年全球锌精矿产能将达到1412万吨，需求将增加到1435万吨，供给出现23万吨的短缺。

    受加工费提高的带动，去年国内锌冶炼厂开工率较高，9—12月产量均在50万吨以上的高水平，11月甚至创下了55万吨的纪录。但鉴于目前国内锌冶炼厂开工率普遍较高和锌矿供应逐步偏紧，我们判断国内锌供应增加的空间较为有限，今年3月产量已降49万吨。

    锌主要运用领域是镀锌板。由于汽车和出口需求旺盛，2014年，国内镀锌板产量保持高速增长，12月产量在480万吨以上。今年3月镀锌板产量为444.64万吨，继续高位运行。今年1月，国内镀锌板出口大幅增加至79.1万吨，再度刷新纪录。2月出口量虽然环比有所下滑，但同比依然保持快速增长。

    另外，近期值得关注的是，房地产政策有放松迹象，比如提高首套房贷比例，提高二套房的公积金贷款，二手房交投逐步回暖。房地产若有所复苏，则将进一步提振 锌市需求。