根据AM调研，2015年2月份中国主要锌冶炼厂开工率为78.86%，较1月份的开工率80.79%小幅下滑。AM2月份调研冶炼厂总产量为34.75万吨，年产能为516万吨。2月份国内多数锌冶炼企业开工率维持稳定，仅有少数企业减产检修，例如湖南太丰集团，另外罗平锌电因原材料有限，其锌锭产量由3000吨下滑至1500吨。进入三月份，随着锌矿山陆续恢复生产，国内市场上锌精矿供应量增加；此外部分锌冶炼厂束检修恢复生产，因此3-4月份中国锌锭产量有望逐渐提升，市场交易将升温。

    中国2月社会融资数据大超预期，创六年同期新高，新增人民币贷款尤其亮眼，M2增速从上月纪录低点明显反弹。以上数据说明，在当前中国大多数主流宏观经济数据表现都不如预期，且持续走弱的背景下，前期中国政府采取的积极财政政策已经开始发力，与政府相关项目融资是拉高M2和信贷增长的主要原因。预计政府为了力保中国经济维持7%以上的增速，还会有进一步的财政措施出台。受此刺激，锌价当日在下午尾盘突然快速拉涨，但是在当日夜间锌价仍然再度回落，主要原因还是由于当前基本面的下游需求仍未明显起色，而冶炼企业仍维持着较高的开工率导致现货市场当前供过于求。预计锌价短期仍旧维持弱势整理，投资者依旧关注15500元/吨附近对沪锌主力的支撑作用。