春节前商品的投机波动下降，波段行情的机会不多。金属品种在减空反弹之后，本周重新转为横向温和震荡。

    从库存变化来对比，沪铜的期货库存继续增加，开始追赶沪铝的期货库存，沪锌的期货库存继续处于低值。从持仓结构来对比，沪铝的主要席位持仓结构重新转为小幅偏空，沪铜的持仓结构中性，沪锌的持仓结构继续中性偏多。从期现价差结构来对比，沪铜现货升水不能恢复，春节前都还是小幅贴水的可议价模式，看起来融资利差和汇差收窄下，铜融资需求弱化相对明显，这也是内外盘显性库存逐步回流的主要诱因。锌铝的期现价差结构还是偏好锌的，体现在锌的近远月看跌价差结构转平，现货也能保持平水到微升水，而沪铝则在涨跌过程中，始终贴水延续。

    因此，在上述观察指标线索下，锌轻多和铝的短空搭配，形成锌铝配，可能是节前金属整体温和震荡中的应对办法。铜小节奏开始抗涨也抗跌了，从内外盘的形态结构和仓量技术指标来说，铜似乎还缺一个震荡回压回靠确认支持的过程，所以铜价继续以5780美元和5450美元为上下进退盈损卡位，比较稳妥。

    春节前欧系动向可能初步有个是好是坏的线索，短线用锌铝配来等待铜的节奏演化，保持平和等待心态无妨。

    操作上建议，锌短多可以破均线短损，保持跟多的灵活性，不愿动的客户采取锌铝配的方式也稳妥，铝短空震荡下落先看13000这一线支持的测试，布林中轨平短空。