锌逢回调做多:宏观方面,美国经济复苏,欧元区和日本继续宽松政策,美元强势继续;中国经济弱的现状已成市场共识,后期转为政策刺激的预期;总体对锌的影响基本呈现中性偏空,内弱外强。

    基本面,随着锌矿的关闭潮,全球锌供需短缺是大势,长期对锌价形成支撑;而国内精锌矿供应相对充裕,需求不佳,短期缺乏打破区间上涨的动力;国内现货升水处于较高水平,提振期价,是买入套保入场的好时机。操作上建议区间16000-16400元/吨做多。

    铜逢高空:全球精铜供应趋于过剩,中国铜产量有所上升,国内下游开工率整体较低,铜材产量增速放缓明显,但国内电线电缆产量异常增大,国内铜的表观消费量同比增速较低。交易所库存低位,外盘市场铜现货升水保持高位。国内废铜偏紧,废精铜价差中下水平。COMEX铜的CFTC持仓净空占比较高。整体而言,铜价短期区间震荡,中长期看空,建议沪铜主力48000元/吨附近尝试做空。

    铝下方空间有限,逢低多:中国以外地区总产量表现不佳,需求弱势上扬,伦铝基本面相对偏好。国内铝土矿进口缓慢回升,氧化铝价格坚挺上涨,电解铝生产成本增加。冶炼亏损下,国内电解铝产量增加缓慢,内外低比价下铝材出口良好带动部分需求,国内社会库存和交易所库存低位。预计沪铝下方空间有限,可依托前低13540元/吨附近做多。