周二，纽约商品交易所的12月精铜合约的跌幅达到2.1%，是3月11日以来的最大单日跌幅。与此同时，镍、锡、铅等其余有色金属期货价格也纷纷下跌，伦敦金属交易所的3个月镍合约周二收于每吨18925美元，跌幅是5.04%，也是主力合约5月15日以来的最大单日跌幅。紧随全球大宗商品期货价格的暴跌之后，沪深股指在周三早盘双双跳空低开，上证指数更是一度对2300点整数大关形成考验，虽然之后的跌幅有所收窄，但是也让众多投资者惊出一身冷汗。那么全球大宗商品价格暴跌，究竟会对国内A股市场产生怎样的影响呢？

    1问 大宗商品期价为何下跌？

    周二，纽约商品交易所的12月精铜合约的跌幅达到2.1%，至每磅3.102美元，是3月11日以来的最大单日跌幅。除了期铜之外，其他大宗商品的价格表现也难言乐观。例如，伦敦金属交易所的三个月期镍合约周二收于每吨18925美元，跌幅是5.04%，也是主力合约5月15日以来的最大单日跌幅。

    对于全球大宗商品价格在周二出现暴跌，很多人将此归结于李克强总理在2014夏季达沃斯论坛上表示，“年内中国不会再推刺激政策，而是转为结构性调整，不是扩总量，而是调结构”。这无疑令市场在此前所期待的中国将会在年内进一步宽松预期落空，因此导致全球大宗商品价格承压。

    对此，中国金融智库首席金融学家宏皓则并不完全认同。宏皓说，以期镍和期锌为例，这两种大宗商品的价格之所以会大幅下挫，主要是因为这两种期货价格超过供需基本面且短期供应充裕，未来供应短缺的预期消散促使期价大幅回吐前期涨幅。而期铜价之所以会下跌，则是因为不管是长期还是短期的供需结构来看都没有改善的迹象，使得近期投资者对铜价信心不足。加之市场认为中国不会进一步实行宽松政策，中国国内对金属铜的需求不会大幅增加，成为压垮期铜的最后一根稻草。其他工业金属的下跌，更多还是因为美元升至14个月高位的打压所致。

    2问 A股受到的冲击有多大？

    不知道是否是巧合，就在全球大宗商品价格在周二出现暴跌之后，沪深股指在周三也迅速做出了反应。周三，沪深股指在早盘即双双跳空低开，并很快对2300点整数大关形成考验，虽然之后的跌幅有所收窄，但是也让众多投资者惊出一身冷汗。有观点认为，沪深股指之所以会在周三向下展开调整，主要就是因为受到了隔夜全球大宗商品价格出现下跌的影响。

    “全球大宗商品价格的暴跌，对于国内A股市场而言，其实质性影响并不大，更多还是来自心理层面的影响。”东北证券的投资顾问张适兆说，前期受到全球经济回暖及一些地域事件的影响，以镍、锡、铝等为代表的工业金属价格均出现不同程度的上涨，但在这些工业金属价格上涨的同时，A股市场并没有因此而出现上涨，并没有显示出两者之间具有太多的联动效应。A股市场在周三之所以出现调整，主要还是因为李克强总理在2014夏季达沃斯论坛上“不会再推刺激政策”的表态有关。另外，8月份的宏观经济数据公布在即，外界普遍预计8月CPI或再创新低，未来几个季度经济下行可以预见，而这成为引发市场调整的一个重要因素。

    3问 A股接下来将何去何从？

    在周二全球大宗商品价格出现暴跌，A股市场在周三出现调整之后，很多投资者都非常关心接下来将何去何从。

    对此，申银万国的投资顾问向阳表示，达沃斯会议上，李克强总理对改革成果以及经济增长状况做了评价，对就业表示满意，全年经济增长能够完成既定目标，这显示出货币政策出现全面宽松的可能性极低。虽然市场热点表现仍然比较活跃，热钱的参与热情还在，但是前期涨幅过大的品种已开始出现明显的调整，而且在市场调整之后立即出现反弹的难度也比较大，预示着股指在短期仍然需要整固。接下来很可能会有较长时间维持区间震荡走势。

    国泰君安的投资顾问孙颖称，8月份的主要宏观经济数据将披露，经济上的再回落已不会超出市场的预期了，但回落的幅度有可能仍有意外发生。因此股指在短线很可能会维持一种震荡观望的状态。