这是自中国新一届领导层去年上任以来以及上个月改革蓝图——该蓝图列出了削减过剩产能的总体方案——发布以来，政府为抑制铝业产能过剩采取的第一个具体步骤。

　　金属和矿业咨询公司CRU Group的高级分析师万玲说，从基本面来看，这毫无疑问是个利好，但我认为这最终取决于地方层面的执行情况，以及政策的实际落实情况。

　　地方政府此前曾阻挠过中央政府通过提供补贴或是廉价电力等方式鼓励各企业削减产量的努力。尽管北京对效率问题感到担忧，但地方政府更担心的是失去电解铝厂、炼钢厂等大型企业对地方经济的贡献，包括税收和工作岗位方面的贡献。

　　中国的产能过剩扭曲了全球市场。按照CRU Group的万玲预测，2014年，中国全部铝产量预计将增长10%，达到略微高于2,600万吨的水平，而当年的需求量将在2,580万吨。这与今年迄今为止的产量增长状况相符∶1到10月份，中国的铝产量总计达到1,816万吨，同比增长9.2%。

　　巴克莱(Barclays)的分析师斯诺登(Nicolas Snowdon)上个月在一份研究报告中说，相比之下，中国之外的全球铝市场今年将出现小额供应缺口，明年将出现27.5万吨的缺口，因为生产商将削减大约140万吨的产量。这将有助于降低已经堆积起来的库存，虽然降低的速度缓慢。截至12月19日，LME的铝库存为547万吨。

　　发改委正试图解决地方政府的保护造成的问题。发改委周一说，各地不得自行降低对电解铝企业的用电价格，已实行电价优惠的应立即纠正。同时，各地不得减免应对电解铝企业自备电厂自发自用电量收取的费用。

　　据万玲估计，在中国的铝产能中，需要13,800千瓦或更多电力生产一吨铝的不足15%，这限制了削减产能的空间。

　　一家外资公司驻上海的铝交易员说，政府没有办法核实每个生产企业到底消耗多少电能，因为用电量都是生产企业自己上报的。

　　如果中国真的能确保低效生产企业减产，将有助于消化部分全球过剩的铝库存，刺激价格上涨。目前铝价已较年初下降14%，较三年前下降28%。但除非地方政府和生产企业能够配合，否则铝价在未来的一段时间里仍将毫无起色。