北京时间12月11日凌晨消息，巴克莱银行(行情 专区)周一发表的一份报告指出，由于更紧张的供应，以镍为首的基础金属将会在2014年有上涨的趋势，但是不利的经济状况将会对黄金和原油造成压力，促使投资者避免在大量大宗商品上进行投入。

　　这也是最新的一家大型投行提出对大宗商品的负面预期。巴克莱银行的报告称，资金从这一板块流出的趋势不会很快停止，至少在2014年的第一季度不会。这份报告给出了一连串的理由，包括绝大多数原材料(行情 专区)相对充裕的供应水平，依然低迷的全球经济和对大宗商品市场构成支持的美联储经济刺激项目将会被缩减的可能。

　　在过去几年一直是大宗商品市场的积极鼓吹者的巴克莱银行在报告中写道，“投资者在近期对大宗商品保持热情的可能性不大。”一贯被视作华尔街中对大宗商品市场最为权威声音的高盛集团，以及另一家大投行花旗集团，都在最近几周发出了类似的审慎乐观预期。

　　巴克莱银行指出，随着新的一年开始，小规模的库存使得基础金属相比其他大宗商品有更好的上涨前景，其中镍的前景因为印度尼西亚即将执行的出口禁令而尤其积极。报告指出，“2007/08年以来，在可能是有史以来最为强势的供应增长时期之后，大多数基础金属都有结构性的供应盈余，区别只是程度上的大小而已。”

　　伦敦金属交易所的镍合约周一时候一度有一个月高位，最终收涨1.4%，至每吨13955美元。

　　巴克莱称，由于印度尼西亚的出口禁令将使得中国镍和生铁行业缺少关键性的原材料，该行预期镍在2014年第一季度会有每吨14750美元的均价，并在这一年的剩余时间都在每吨15000美元以上。

　　这份报告也预测，铝和铅的供应会在2014年转向赤字状态，锌的库存盈余会有类似镍的大幅度缩减；而作为最被广泛交易的基础金属种类，铜的供应会有温和的增长。

　　对于原油，巴克莱银行认为对石油(行情 专区)输出国组织原油的需求将会逐渐下降，如果这个生产国组织不降低产量，全球库存会大幅攀升。低迷的全球经济将会对原油价格的前景形成压力，在伊朗和全球大国达成核项目的阶段性协议之后，石油出产地区的地缘政治风险也下降了。

　　巴克莱预测，基准的布伦特原油合约会在2014年第一季度有每桶101美元的均价；到2014年第四季度可能有每桶108美元的高位。布伦特原油合约2013年以来有接近2%的跌幅，周一时候的报价接近每桶110美元。

　　报告也预测，美国的基准原油合约会在第一季度有每桶95美元的报价，2014年年底的高位是每桶99美元。美国基准合约2013年以来有6%的涨幅，近期报价接近每桶98美元。

　　巴克莱银行在报告中建议投资者在3月，也就是该行认为联储将会开始减少经济刺激项目力度的目标时期之后“做空”黄金，或者说投注其价格将会下跌。

　　尽管有这样的建议，巴克莱银行还是对黄金价格有相比周一交易价格更高的2014年预期值，不过报告没有对这一差异做出解释。

　　巴克莱银行认为，黄金价格会在2014年第一季度有每盎司1350美元的均价，到2014年年底时候跌至每盎司1270美元。周一时候的现货合约报价大约是每盎司1240美元，2013年以来有26%的跌幅，将是2000年以来首次按年下跌的走势。

　　巴克莱银行没有在报告中对农产品市场，或者说咖啡，糖和可可这类软大宗商品给出价格预期，但是也指出，玉米和小麦会因为2013/14年度的大规模收成而有供应增长。

　　巴克莱：明年一季度大宗商品恐继续下行

　　巴克莱银行(Barclays)周一(12月9日)在研究报告中指出，2014年第一季度整个大宗商品市场将面临严峻的挑战，不过由于当前价位已接近成本，料有助于限制价格跌幅。

　　该行表示，尽管当前商业信心有所改善，但鉴于短期众多的利空因素，预计明年大宗商品表现不会很高。宏观角度来看，全球经济仍为未完全走出衰退的阴影，一些主要的大宗商品消费国，如中国、巴西及印度的需求并不理想。另外，当前市场对美联储即将开始缩减QE的预期不断升温，最终令美元走强，商品市场也会持续受到打压。

　　该行还称，“眼下许多商品缺少结构型价格的支撑，比如原油。众所周知，原油价格下跌将触发全球主要产油国，如沙特缩减原油产量。与此同时，在当前的价格水平下，许多生产基础金属和铂系金属的矿商也都在亏欠，未来产量出现缩减也是意料之中的事。”

　　另外，该行强调，“眼下商品市场的投机性头寸远低于此前触及的高点，意味着明年不会有太多多头流入，特别是黄金和白银。由于这类商品对美联储政策风向转变过于敏感，未来可能会面临更多下行风险。”

　　最后，该行补充道，“由于分析师预计2014年非OPEC成员国的原油产量将快步增长，因受美国页岩油产量大增推动。不过，由于当前中东地区，如利比亚、伊朗等国普遍存在地缘政治风险，料明年一季度油价将温和走软。”

　　北京时间05:47，现货黄金报1240.20美元/盎司；NYMEX原油期货报97.41美元/桶。