宏观分析：由于中国方面表示将对政府性债务进行全国性审计，加剧了投资者对我国经济放缓的担忧，近期市场对中国铜需求的担忧增加，隔夜伦铜大幅下跌，沪铜今日料将大幅跳空低开，并测试前期低点。但昨日政治局会议定调下半年经济，强调稳中求进稳中有为，并表态要促进房地产市场平稳健康发展，或将在一定程度上利好基本金属。由于本周风险事件集聚，有美国第二季度GDP数据、美联储利率决议与非农就业数据，投资者较为谨慎。

基本面分析：上游产量居高不下；据有色金属工业协会公布的产量数据显示，今年1-5月中国电解铝产量为873.5万吨，同比增加8.25%，其中5月电解铝产量为176.6万吨，中国6月原铝产量环比增7.7万吨至184.3万吨，同比增15.9万吨，全球6月原铝产量（不包括中国在内）环比下滑7万吨至204.2万吨，同比则增1.2万吨。数据表明，因中国的原铝产量持续攀升的步伐并未停止。下游消费步入淡季，下游加工企业开工率下降，据调研的22家山东铝加工企业的7月开工情况显示，年产量10000吨以上的铝加工企业平均开工率在58.67%以上，环比减少了近16.33%；年产量1000-10000吨的铝加工企业平均开工率约在74.28%，环比增长了约2.28%；年产量1000吨以下的铝加工企业平均开工率约在65%，环比减少约2.77%。疲弱的基本面令铝价长期承压。

现货分析：周二，上海现货均价报于14270元/吨，下跌40元/吨。在月末换现意愿下贸易商挺价意愿明显较周一减弱，拖累现铝价格再度下跌创下年内新低，少量低价14240元/吨吸引下游及中间商积极接货，尽管盘中期铝跌幅小收，但市场追高意愿不强，逢高买兴骤降，整体市况低迷不改。

盘面分析：周一，沪铝主力1310合约高开低走，由于缺乏资金关注铝价跌幅较窄表现相对抗跌。基本面来看，上游原铝产量居高不下，下游消费进入淡季，需求有所减少，加工企业开工率和订单均有所下降，原铝供应过剩程度将加剧，疲弱的基本面令铝价压力不减。隔夜伦铝大幅下跌，沪铝今日将跳空低开并测试年内低点。但昨日政治局会议定调下半年经济，强调稳中求进稳中有为，并表态要促进房地产市场平稳健康发展，或将在一定程度上利好基本金属。

操作上，空单可适量逢低减仓。支撑位：14150，压力位：14200