行情回顾：

　　隔夜LME3月铝上涨，收报1907美元/吨，涨幅为1.06%，伦铝库存减少9125吨。沪铝高开高走，继续上行，沪铝1308收报14670元/吨，涨幅为0.41%。

　　影响因素：

　　美国商务部公布3月季调后耐用品订单环比下降5.7%至2162.8亿美元，环比降幅为2012年8月以来最大。欧洲央行表示一季度信贷环境不理想，欧元区银行收紧对企业和购房者贷款条件。西班牙准备放缓财政紧缩速度，进行结构性改革，26日将公布养老金、就业、财政等一系列新政。国内国务院加快政府职能转变，决定第一批先行取消和下放71项行政审批项目等事项；发改委宣布24日24时起分别下调汽、柴油价格每吨395元和400元。

　　基本面：

　　国内铝现货方面贴水110-70元/吨，沪期铝温和小涨，加之劳动节前下游适量备货，助推上海、无锡地区现铝跟涨至14450元/吨，由于月末临近贸易商出货换现较为积极，供应充裕制约铝价逢高成交转淡，而杭州地区因货源紧张已攀升至14500元/吨，今明两日受益于下游备货需求支撑，整体市况成交稳中小升。中铝调研22家河南铝材加工企业4月订单情况，其中大型铝企业的平均开工率维持在90%以上，环比持平；中型铝加工企业的平均开工率在85%以上，环比增长14%；小型铝加工企业平均开工率在82.5%左右，环比增长了27.5%。

　　操作策略：

　　注意五一假期风险，建议沪铝维持偏多观点，合理控制仓位。（林俊华）