由于美国3月非农就业增长8.8万人，增幅远低于预期，上周五的市场风险偏好降温，当日LME期铜收跌28美元至7422美元/吨。今日沪铜平开，盘中震荡走高，主力1308合约以53990元/吨开盘，全天收盘于54590元/吨，较前一交易日上涨600元/吨。

　　全球最大铜矿--智利埃斯康迪达(Escondida)铜矿的控股商必和必拓称，将逐步提高该项目铜产出，直至其稳定在约130万吨。

　　今日上海电解铜现货报价升水160元/吨至升水260元/吨，平水铜成交价格54600-54720元/吨，升水铜成交价格54640-54820元/吨。沪期铜表现抗跌，持货商报价持坚，逢低现惜售情绪，加上进口铜premium连续攀升，波及国内进口铜报价水涨船高，现铜供应量缩减，升水报价一路抬升，早市部分贸易商入市接货，好铜依然受到市场青睐，下游逢低按需接货。虽然250元/吨以上的高升水成交逐步受抑，但短期内升水难以下降，整体成交市况活跃。

　　上周五LME铜库存增加425吨至579600吨，注销仓单147025吨，占总库存的25.37%。今日的沪铜出现了反弹行情，但期价仍然运行在近期的震荡区间内，市场缺乏较大的宏观面利好因素，料价格难以出现大幅反弹。我们认为铜价经过前期的大跌后进一步下挫的空间有限，但在明显的利多消息出现前维持偏空思路，建议短空交易。