【铜】日本财务省2月27日数据显示，1月日本精炼铜出口量为49140吨，同比增62.8%。其中，阴极铜出口量为46323吨，同比增65.1%。 乌兹别克斯坦Almalyk矿业公司2月27日报告显示，2012年乌兹别克斯坦铜产量为95600吨，同比增0.8%；铜矿石开采量为3140万吨，同比增1.3%；锌产量为61100吨，同比增11.3%。 秘鲁国家统计局和信息局2月20日表示，2012年秘鲁铜出口额为21.27亿美元，同比增1.77亿美元或9.08%。并称，秘鲁铜产量在过去10年累计增长53.8%，年均增长率为4.4%，2012年秘鲁铜产量为129.9万吨，创历史最高纪录。据悉，2012年中国进口秘鲁铜达8.83亿美元，日本进口秘鲁铜达3.03亿美元，德国1.92亿美元，韩国1.1亿美元。 高盛集团近日表示，预计2013年中国铜需求量为883.3万吨，同比增约8%，将提高全球铜需求总量，并造成6000吨的供求缺口。并预计伦铜在未来六个月内涨至9000美元/吨。

　　【铝】国际铝业协会（IAI）2月26日数据显示，1月全球铝库存为231万吨，较上月增3.5万吨或1.54%，同比降16.4万吨或6.63%；1月未锻造铝库存为130.7万吨，较上月增4.5万吨或3.57%，同比降18.6万吨或12.46%。 国际铝业协会（IAI）周三（2月20日）数据显示，1月全球原铝产量为386.7万吨，同比增21.1万吨或5.77%，环比降1.1万吨或0.28%。

　　【基本面分析】

　　【中国】2月28日，转融券试点正式实施，研究机构表示不用过于担心试点可能造成的市场负面影响，转融券推出不改变市场长期趋势，且当前券种来源与费率设计均制约其增量上行空间。券商方面测算显示，转融券试点初期有11家券商，转融券标的证券为90只股票，标的范围占A股总流通市值比重为50%，占两融500只标的证券流通市值比重为66.6%。 2013年2月份，央行公开市场操作共计净回笼资金2530亿元，为连续第二个月净回笼资金，两月共计净回笼资金5530亿元。

　　【美国】国际货币基金组织(IMF)周四表示，美国即将出现的自动开支削减将会危及国际货币基金组织对美国及其主要贸易伙伴2013年经济前景的预期。国际货币基金组织主力发言人威廉-莫瑞在周四的例行新闻发布会上指出，“与美国之间有活跃贸易关系的国家都将受到这次自动减支的影响。” 美国参议院在周三证实，已经任命白宫幕僚长、预算专家杰克-卢出任美国第76任财政部长。杰克-卢将成为总统奥巴马在即将到来的自动减支、税收和其他经济政策斗争中的首席代表。据悉，美国自动减支机制本周五将生效。

　　【宏观面分析】

　　路透社周四引述一名白宫官员的说法报道，奥巴马总统有意任命伊迪丝-拉米雷斯(Edith Ramirez)担任美国联邦贸易委员会(FTC)的主席。伊迪丝-拉米雷斯从2010年4月起担任联邦贸易委员会委员，她是来自洛杉矶的律师，在加入委员会之前专长于商业诉讼。美东时间上午8点30分，美国商务部数据显示，美国经济在2012年第四季度实现小幅增长，避免了三年半以来的首次萎缩。美国商务部表示，修正后的2012年第四季度经济数据为年化增长0.1%，初值为下降0.1%，但此次的增幅较第三季度的3.1%大幅萎缩。

　　美东时间上午8点30分，美国劳工部数据显示，在截至2月23日当周，美国首次申请失业救济的人数减少2.2万人至34.4万人。分析师指出，即便美国大规模的联邦支出削减将很快因自动减支的到来而生效，但从上述数据依然看出，美国劳动力市场正持续实现改善。

　　美东时间上午9点45分，美国供应管理协会芝加哥分会公布最新的区域采购经理人指数(PMI)报告显示，该项目2013年2月值为56.8点，远好于市场调查显示的，54.0点的经济学家平均预期，也是该项目11个月以来的最高读数。

　　【欧洲】欧洲央行副行长康斯坦西奥周四表示，欧央行将会把其新债券购买项目的条款规则以相同的方式用于所有欧元区国家。早前市场曾猜测，欧央行可能会放松对部分国家的条款限制向其提供帮助，诸如现在身陷政局动荡的意大利，康斯坦西奥的这一言论无疑是对这一猜测的回应。

　　西班牙财政部长蒙托罗在周四对外表示，在2012年，西班牙公共预算赤字水平并未达到欧洲所设定的目标，这主要是因为该 国面临的深度经济衰退导致其降低预算赤字的努力大打折扣。但蒙托罗表示，不会在2013年进一步削减预算赤字。

　　欧盟统计局在本周四对外发布的一份数据显示，在今年1月，欧元区通胀率下滑至2%，使得欧央行在下周举行的会议上权衡实施降息操作具有空间。欧盟统计局在发布的数据中表示，在今年1月，欧元区通胀年率下滑，不及2012年12月2.2%的通胀水平。

　　西班牙国家统计局周四发布了第四季度GDP终值的报告。根据这份报告，西班牙的第四季度国内生产总值环比下降0.8%，同比下降1.9%，下降幅度略高于之前的预期。在上个月末发布的初值数据中，西班牙国家统计局所预计较第三季度GDP环比下降0.7%，同比下降1.8%。

　　然而，西班牙国家统计局对去年的GDP数据计算结果保持不变，仍为下降1.4%。

　　我们认为近期宏观数据表现温和，主要的焦点仍然集中在美国财政自动减持到期及意大利大选最终结果。不过从市场表现来看，对于这些风险的担忧情绪不重。因此，铜价可能继续收基本面偏弱及美元反弹压力而呈现弱势震荡格局。