| 发布时间：2026-05-18 | [收盘评论]避险情绪增加 不锈钢偏弱震荡 | 字体
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美国通胀压力回升，就业数据较好，市场对美联储加息预期升温，美元指数连续走强，美债收益率反弹，市场避险情绪增加。从基本面来看，不锈钢成本仍有支撑，但上行驱动力度减弱，供应端有所增加，而需求增量不足，不锈钢近期随镍价走弱，ss2606报收14680，跌1.21%。
成本方面，印尼政策与地缘危机共振，系统性抬升了镍矿的综合成本，5月第二期印尼镍基准价大涨，各品位镍矿价格全线走强。高品位镍铁因镍矿入炉品位下滑、产出减少，溢价持续。原料端整体不再驱动价格上涨，但仍提供底部支撑，限制不锈钢期现深度下跌。
不锈钢供给端并未收缩，产量实质增加，且内部结构分化明显，300系受盘面高利润驱动，产量显著增量。据显示，5月不锈钢整体排产环比抬升。不锈钢终端刚需虽保持平稳，但缺乏增量支撑。出口端表现持续走弱，海外需求承压明显。随着欧盟CBAM过渡期结束，中国不锈钢出口面临碳税成本上升的压力；叠加全球制造业需求整体偏弱，出口订单改善空间有限，难以对国内市场形成有效需求支撑。
现货方面，要钢网了解，304民营四尺冷轧资源主流报至毛边14650-15300区间，明价去至毛基14650-14750附近吆喝出货，民营五尺热轧大板资源主流维持在毛边14700-14800左右，华东市场平板过磅价格已去至14850及以下，场内不乏求购与商家拉扯，或继续在价格上博弈。
对于当前走势，新湖期货表示，不锈钢价格持续走高后钢厂利润显著好转，5月不锈钢企业300系排产环比大幅增长，后续不锈钢存进一步累库压力，不锈钢价格大幅回落。不过印尼镍铁因减产供应偏紧，且高品位镍矿价格居高不下，不锈钢下方成本支撑较强。预计短期不锈钢或震荡偏弱运行，但下方空间有限。
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