据数据，国内PVC粉行业开工负荷环比下降2.66个百分点至74.74%，检修损失量明显增加，其中电石法开工率 80.66%（环比-3.03 %），乙烯法 61.67%（环比-1.85%），电石法降负表现更为显著。截至 4月16日，国内PVC粉库存延续降势，华东、华南总库存环比降幅超 2%。华东华南库存扩充后113.34万吨（环比-2.60%、同比+ 66.36%），同比呈现区域分化，整体库存仍处于高位。

 

综合来看，前期超跌后叠加供应收缩与成本支撑下近期PVC小幅反弹，此前受出口退税取消、地产需求偏弱、库存高企等利空打压，价格快速下探至成本线附近，下跌动能明显减弱。随着春季装置检修集中启动，行业开工率下降，供应压力有所缓解；同时电石价格企稳，成本端对PVC形成一定支撑。近期受空头获利回补与部分抄底资金入场，市场情绪回暖，推动 PVC走出阶段性反弹行情。4-5月PVC行业将进入春季检修，供应阶段性收缩，但当前下游需求仍未明显改善，高库存问题尚未化解，反弹持续性仍需观察。2605合约运行区间4900-5500。