宏观氛围偏暖 钢材期价显著回升
作者：英
宏观经济氛围偏暖，黑色商品情绪明显走强，今日钢材期价震荡上行，创月内新高。其中螺纹主力合约收于3133元/吨，环比上涨1.06%，热卷主力上行1.22%至3326元/吨。
2026年一季度国内生产总值（GDP）334193亿元，同比增长5.0%，比上年四季度加快0.5个百分点，扭转了去年二季度以来GDP逐季下行态势。同时4月16日，国家统计局发布的最新数据显示，3月份，70个大中城市中，房价环比上涨城市个数大幅增加，其中，新房价格上涨城市增加4个，二手房价格上涨城市增加11个。国内宏观及房产数据向好，对黑色商品市场带来积极提振，短期利好多成材价格走势。
需求方面，本周Mysteel统计五大钢材总库存为1764.68万吨，较上周环比减少48.24万吨，表观需求小幅回升7.56万吨至903.57万吨。分品种来看，螺纹总库存下降25.24万吨至801.96万吨，表观需求环比增加9.24万吨至238.38万吨；热卷总库存下降8.13万吨至419.98万吨，但表需也回落1.98万吨至310.74万吨。整体来看，4月建筑行业用钢需求回暖，但制造业需求仍有待进一步改善，短期成材库存持续去化，预计对价格仍有一定支撑作用，但上行驱动有限。此外，据海关数据显示，3月中国钢材出口量913.5万吨，环比增长16.56%，季节性修复特征明显，但同比仍处近三年来低位。
供应方面，据中钢协数据显示，4月上旬重点钢企粗钢日产210.4万吨，旬环比上升5.6%，并且上周Mysteel显示钢厂日均铁水产量已上行至239.38万吨。近期长短流程钢厂均有复产动作，钢材供应相对宽松，或对盘面走势构成一定潜在压制。不过本周五大钢材周产量环比回落3.15万吨至855.33万吨，其中螺纹产量环比减少2.45万吨，或也意味着钢材产量增速逐步放缓，后续可持续观察钢厂开工及铁水数据情况。
综合来看，钢材表观需求有所回暖，库存持续去化，市场悲观预期有所修复。在宏观积极情绪提振下，短期盘面震荡走强，未来还需重点关注实际供需格局走向。
