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发布时间：2026-05-16

[收盘评论]期金跌至逾一周低点，受美元和收益率上升以及中东局势影响

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5月15日（周五），COMEX黄金期货跌至逾一周低点，受美国公债收益率和美元走强影响，加上美以对伊朗的军事行动加剧了通胀担忧，进一步强化了市场对加息的预期。

收盘表现

纽约时间5月15日13:30（北京时间5月16日01:30），COMEX交投最活跃的6月黄金期货合约下跌123.40美元或2.63%，结算价报每盎司4,561.90美元。现货金盘中曾触及5月4日以来的最低点。本周迄今，金价累计下跌2.5%。

7月白银期货合约下跌7.78美元或9.12%，结算价报每盎司77.55美元。

7月铂金期货合约下跌99.60美元或4.76%，结算价报每盎司1,991.80美元。

6月钯金期货合约下跌34.50美元或2.36%，结算价报每盎司1,426.30美元。

7月铜期货合约下跌31.65美分或4.79%，结算价报每磅6.2950美元。

**美债收益率上升及通胀担忧推动美元走强，金价承压****

Marex分析师Edward Meir表示：“（贵金属）市场出现抛售，原因有二。一是美元今日表现相当强劲；二是我们不仅看到美国（债券）收益率上升，全球范围内也出现了收益率上升的趋势。”

美元走强，因美国公债收益率持续攀升，指标10年期公债收益率升至4.599%，创下一年来新高。本周早些时候发布的一系列经济数据表明，由于伊朗冲突导致霍尔木兹海峡的能源供应仍基本受阻，通胀压力正在上升。

衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数涨0.32%至99.27；盘中一度攀升至99.302。

指标10年期美国公债收益率升至近一年高点，增加了非孳息黄金的机会成本。美元指数连续五日上涨，创下自3月下旬以来的最长连涨纪录，正朝着两个月来最大周涨幅迈进，这使得以美元计价的黄金对海外买家而言更加昂贵。

**美联储官员释放关注通胀信号****

本周多位美联储官员表示，遏制通胀压力是首要任务，而另一些官员则不排除若价格压力持续加剧，可能需要加息的可能性。

纽约联储总裁威廉姆斯周四晚间表示，鉴于中东战争带来的不确定性，目前美联储尚无必要考虑调整利率政策，因为货币政策已处于“良好状态”。

中东能源供应持续中断推高油价、通胀担忧加剧以及对经济走强的预期促使投资者重新评估利率前景。

据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch数据显示，市场目前预计美联储在12月会议上加息至少25个基点的概率为49.5%，而一周前这一概率仅为14.3%。

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“黄金正遭多重压力夹击——油价上涨使通胀重新成为焦点，推动收益率走高并提振美元，这让黄金成为市场对降息预期再度减弱的牺牲品。”

**油价上涨，中东局势持续令市场担忧****

周五油价上涨逾3%，因美国总统特朗普和伊朗外长的言论削弱了市场对达成协议、以结束霍尔木兹海峡周边船只袭击和扣押事件的希望。

自美以对伊朗开战以来，原油价格已上涨超过40%，导致全球通胀水平上升。各国央行在通胀期间往往倾向于加息，这反过来通常会削弱无息资产黄金的吸引力。

**关税大幅上调，印度黄金贴水创纪录新高****

由于进口关税大幅上调抑制需求并引发投资者抛售，本周印度黄金贴水创纪录新高；而投资需求则使中国的升水保持坚挺。

为了缓解外汇储备压力，印度政府13日宣布，将黄金和白银的进口关税从6%提高至15%，来抑制贵金属的海外采购。印度政府将对黄金和白银进口征收10%的基本关税，叠加5%的农业基础设施和发展税，使有效进口税率从6%大幅升至15%。

周五，印度中央间接税和海关局（CBIC）已修订包括黄金、白银、毛棕榈油和豆油等关键进口商品的适用关税价值。

根据税务当局发布的最新通知，所有形式的黄金关税价值已设定为每10克1,508美元，修订后的税率将用于计算进口关税。所有形式的白银的关税价值已更新为每公斤2810美元。

**白银跌势加剧，处于超买状态****

StoneX分析师Rhona O'Connell表示，白银此前处于超买状态，需要进行回调。白银盘中跌幅一度达到9%，创下自3月3日以来的最大单日跌幅。

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