在市场普遍预期巴西央行10月将继续保持利率不变的大环境下，其却于周三意外宣布加息政策，这也被外界解读为巴西总统罗塞夫（DilmaRousseff）连任后向市场传达出的积极信号。
周三，巴西央行宣布，将基准利率上调25个基点至11.25%，这也是4月以来首次加息。而这让投资者大感意外。投资者此前预计，在总统罗塞夫公布政策调整决定以前，央行都将按兵不动。
对此现象，分析人士指出，罗塞夫的连任实际上并不被市场看好，因而股市债市遭到重创，而就在市场还在怀疑罗塞夫是否能够扭转巴西经济的颓靡时，央行就祭出了加息的大举，这或许是罗塞夫上台后的一种政策宣言的开始。
9月份，巴西股指重挫逾10%，领跌全球主要股指。巴西货币雷亚尔兑美元大跌至2008年以来新低。巴西掉期利率也飙升50个基点，债市一片狼藉。
此前，巴西央行货币政策委员会9月宣布，维持11%的基准利率不变，该决定符合市场预期。而为控制通货膨胀高企，自去年4月起，巴西央行连续9次升息，将基准利率上调了375个基点，直至今年5月才停止加息步伐。市场分析认为，巴西总统选举将近，维持基准利率不变可以避免对市场运行情况的过分干预。
“9月初的利率决议会议以来，受相关价格调整的影响，通胀风险越来越高，考虑到这方面的问题，委员会认为，调整货币环境以确保2015-2016年的良性通胀前景是合适的举措。”巴西央行在声明中对加息措施表示。
同时，巴西央行8位利率决议委员中，有5位赞成上调利率，其余3位希望维持利率水平不变。而路透调查访问的43位分析师此前却全都预计，巴西央行将维持指标利率在11%不变。
实际上，路透社的调查结果也在巴西央行9月的议息报告中能找到类似信号。9月29日，巴西央行发表报告，将2014年国内生产总值的增长预期进行了调降，并称通货膨胀在未来两年会保持稳定，但是在较高的水平，分析人士指出，这暗示决策制定者们可能在未来一段时间维持利率水平。
除了罗塞夫的政策需求之外，巴西经济的衰弱也给央行增加了压力。8月底数据显示，巴西投资和制造业下滑严重，二季度GDP环比年化跌0.6%，一季度下修为环比年化跌0.2%，表明巴西经济已经陷入衰退，这还是金融危机以来首次。
目前，巴西通胀水平一直在官方目标6.5%之上，这也增加了央行加息的压力。巴西央行的目标是将通胀水平保持在2.5%-6.5%之间。
此外，巴西央行在9月发布的季度通货膨胀报告中将2014年的经济增长预期由之前的1.6%降低至0.7%，同时将2014年的通货膨胀预期由6.4%降低至6.3%。对2015年的通货膨胀率预期值由之前的5.7%提高到5.8%。该央行也预测，巴西经济在2015年第二季度的时候会有1.2%的年化增长率。