Forest for the Trees创始人卢克·格罗曼表示，这场能源危机可能暴露全球金融体系的深层脆弱性，并对美国债券市场构成重大挑战。

　　通常在地缘政治冲击下，投资者会涌入美国国债避险，从而压低收益率。但此次情况却相反，美国10年期国债收益率反而上升至4.2%。Groman认为，这种异常现象与全球能源价格飙升以及美元体系结构有关。当前全球投资者持有约27万亿美元的美元资产，而许多国家同时高度依赖能源进口。当油价上涨且美元走强时，这些国家必须筹集美元购买石油和粮食等大宗商品，因此可能被迫出售美元资产，首先出售的往往就是流动性最好的美国国债。

　　这种机制形成了一个循环：外国投资者通过抛售美国国债来筹措能源进口资金，从而推高美国国债收益率。与此同时，美国财政状况也加剧了这一风险。美国国会预算办公室预计2026财年财政赤字将达到1.9万亿美元，而美国债务占GDP比例已经升至约122%，远高于1973年石油危机时期的31%。

　　霍尔木兹海峡是全球能源运输的关键通道，每天约有2000万桶石油通过该水道，占全球海运石油贸易超过四分之一。亚洲市场对该通道依赖尤为严重。不过数据显示，尽管海峡航运受到严重干扰，部分石油仍在流向中国。中国目前接收约38%的相关石油运输，并已购买伊朗90%以上的出口石油，此外约5000万桶伊朗原油正停泊在中国和马来西亚附近海域。

　　格罗曼认为，随着能源危机、债务压力和地缘政治重组同步发生，投资者正重新重视实物资产的价值。在主权债务规模创历史新高的情况下，黄金被越来越多的人视为最终结算资产，因为黄金既没有对手方风险，也不是任何政府的负债。

　　他建议投资者参考历史上富格尔家族的资产配置模型，将15%至25%的资产配置于实物黄金。同时，他认为若霍尔木兹海峡危机持续，黄金价格可能在短期内迅速上涨，并有可能在年中突破每盎司6000美元。