| 发布时间：2025-12-08 | 美银展望2026年“最佳热门交易”：大宗牛市将继续！ | 字体
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①美国银行预测大宗商品将成为2026年最佳投资选择，因减税和降息政策将激发新一轮经济增长，大宗商品有望表现优异；②该行认为，大宗商品在2025年获得可观回报，因金属和能源大宗商品是AI数据中心的关键投资重点。
根据美国银行（Bank of America）的说法，大宗商品将成为2026年最热门、最佳的投资选择。
该行策略师Michael Hartnett领导的团队在最新报告中表示，市场的角落——通常被股票和加密货币等更耀眼的风险资产所掩盖，是投资者在2026年可能选择的最佳“趁热打铁”（run-it-hot）交易，因为一系列经济“顺风”会让大宗商品继续表现优异。
“Run it hot”策略的核心逻辑是，减税和降息政策将共同为经济“加热”，从而激发新一轮增长浪潮，而美国经济将表现强劲，即使存在一些负面数据，强大的政策工具箱足以熨平短期波动。
美银提出，2026年的经济将以强劲增长、财政和货币刺激以及可能加剧的通胀为特征。
“我们认为，做多大宗商品是2016年最佳的‘趁热打铁’交易，而长期以来备受轻视的石油/能源无疑是最好的‘趁热打铁’逆向交易，”该团队写道。
美银接着指出，大宗商品有望在2025年获得可观的回报，这主要是因为金属和能源大宗商品是人工智能（AI）数据中心热潮中的关键投资重点。
追踪大宗商品投资的知名共同基金Vanguard Commodity Strategy Fund今年迄今上涨了17%，跑赢了标准普尔500指数。
与此同时，在基准股指中以大宗商品为主的工业股自1月份以来也上涨了17%。今年以来，公用事业股和能源股分别上涨了15%和7%。
以下是美银认为这种势头可以持续下去的一些原因：
特朗普的经济政策。策略师们认为，总统的经济议程似乎有望在未来一年刺激经济进一步增长，这一因素可能会支撑大宗商品投资。
吸引力增长。美银表示，近年来过高的财政支出使得大宗商品表现优于其他传统上被视为避险资产的投资，例如债券。
全球化正在瓦解。由于地缘政治冲突、供应链问题和关税等贸易壁垒等因素，世界贸易开始变得更加分散。从理论上讲，这应该会提振大宗商品，因为大宗商品经常被运输，并被用作各种商品的原料。
通货膨胀。更高的通胀预期可能导致黄金等大宗商品价格上涨。黄金今年上涨了60%，有望创下上世纪70年代以来的最佳表现，主要原因是投资者将其视为避险资产和通胀对冲工具。
策略师们写道，“很快，所有大宗商品图表都会呈现黄金走势。”
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