| 发布时间：2025-09-04 | A股短期宽幅震荡 机构建议把握结构性机会 | 字体
|
文章来源：中国证券报
● 赵中昊 谭丁豪
9月3日，A股市场呈现震荡调整态势，波动有所加剧。创业板指表现强势，逆势上涨0.95%。市场成交额缩量，但场内资金活跃度未减，截至目前，A股市场成交额已连续16个交易日突破2万亿元。
分析人士表示，当前市场震荡调整，短期波动加剧，但中长期上行趋势不改。配置层面上积极把握结构性机会，当前仍可采用杠铃策略，进攻方向关注算力芯片、创新药及光刻胶等，防守方向关注银行、贵金属等。
市场震荡调整
9月3日，A股市场震荡调整，上证指数、深证成指高开低走，尾盘跌幅收窄；创业板指震荡上行，全天表现强于主板市场。截至收盘，上证指数、深证成指、科创50指数、北证50指数分别下跌1.16%、0.65%、1.64%、1.49%，创业板指上涨0.95%，报收2899.37点。
当日A股市场成交额为2.40万亿元，较前一个交易日减少5167亿元。尽管市场成交额有所缩量，但场内资金成交仍然活跃，市场成交额已连续16个交易日突破2万亿元。
从盘面上看，光伏、贵金属、光模块（CPO）、游戏板块逆势上涨，军工、证券、小金属等板块出现调整。申万一级行业中，综合、通信、电力设备行业上涨，分别上涨1.64%、1.61%、1.44%，其他行业板块震荡调整。
光伏板块中，上能电气20%涨停，鹿山新材涨停；艾罗能源涨逾19%，阳光电源涨逾15%；锦浪科技、首航新能、晶瑞电材、固德威均涨逾6%。
贵金属板块中，西部黄金(582, 8.80, 1.54%)涨停，招金黄金涨逾6%，中金黄金、山东黄金、紫金矿业均涨逾2%。西部黄金已连续三个交易日涨停，当日收盘价为26.51元，股价创2016年底以来新高。
中泰证券策略首席分析师徐驰表示，短期A股市场波动可能加剧，但总体而言，主要指数与科技板块行情尚未结束。从杠杆资金角度来看，8月以来融资余额持续攀升，环比增速整体维持在较高位，并在近两周出现明显加速趋势，说明风险偏好正在逐步恢复，投资者对市场继续加码的信心持续增强。
短期博弈难改中长期上行趋势
6月23日以来，A股三大指数持续走强，截至9月3日，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨13.50%、24.66%、44.26%。本周以来，指数波动显著加剧，多空博弈较为激烈。
“A股下一阶段大概率将延续震荡上行的走势，但需要关注短期波动风险。”中国银河证券首席策略分析师杨超表示，市场在经历前期上涨行情后，或将阶段性呈现震荡整固态势，投资者应理性看待市场，避免过度投机。但当前市场成交维持活跃，资金面持续驱动叠加政策预期升温，为市场行情提供支撑。同时，外部环境相对平稳，美联储9月降息预期较高，全球资本流向重塑利好权益市场，A股向上趋势不改，市场热点仍将处于轮动状态中。
大同证券研究中心分析师景剑文认为，整体来看，在资金、政策、预期及情绪等因素支撑下，行情下行有底，上行有力，短期或因阶段性多空博弈导致市场波动加剧，但中长期无需过度担忧。中报业绩披露收官后，由业绩带来的预期拉升和情绪上涨或出现短期回落、科技板块内部或出现轮动，以消化市场强势板块持续拉升带来的阶段性风险。从结构上看，“强者恒强”仍是贯穿本轮行情的核心逻辑，资金仍偏好具备叙事性且业绩更强势的板块，而强势板块内部轮动或成为后续主线。
配置策略上，方正证券表示，投资者要积极把握结构性机会，当前仍可采用杠铃策略。进攻方向，建议关注高景气的新技术、新成长方向，如算力芯片、创新药及光刻胶等；防守方向，关注安全边际较高的红利高股息资产，如银行、贵金属等。
信达证券策略首席分析师樊继拓表示，建议关注四大方向：一是受益于周期、业绩改善确定性高且估值分位仍偏低的非银金融；二是供需格局较好、受宏观经济与风格变化影响小、地缘冲突事件催化较多的军工、有色金属；三是政策利好密集、相较其他AI细分领域估值性价比更高且处于AI产业应用端的传媒；四是供给端政策落地后，后续或有需求端政策接力，且估值低、受益于绝对收益型增量资金增配的周期板块，如钢铁、建材、化工。
期市动态
相关信息
 |
智利铜业爆雷，产量跌至27年冰点 | [2026-05-23] | |
全球铝市面临50年来最看涨行情 | [2026-05-23] | |
|
印度超9成进口白银被限制 | [2026-05-23] | |
油价上涨推高加息预期，黄金连续第... | [2026-05-23] | |
|
铝市遭遇世代性冲击，海湾供应崩塌... | [2026-05-23] | |
托克拟从LME新奥尔良仓库大规模... | [2026-05-23] | |
|
自由港印尼公司：湿矿拖累格拉斯伯... | [2026-05-21] | |
中国加速建设战略矿产储备基地，强... | [2026-05-21] | |
|
欧盟拟建立战略储备，钨、稀土等关... | [2026-05-21] | |
美以伊战争重创海湾铝业，4月产量... | [2026-05-21] | |
|
海外铜价创历史新高 数据中心建设... | [2026-05-14] | |
瑞银维持年末金价5600美元、银... | [2026-05-12] | |
|
高盛上调2026年镍价展望，印尼... | [2026-05-12] | |
电网投资与电动车热潮驱动，中国二... | [2026-05-12] | |
|
铜价强势上扬：供应忧虑叠加需求预... | [2026-05-12] | |
成本高企需求旺：印度回收行业呼吁... | [2026-04-22] | |
|
环保禁令突袭：阿根廷法官叫停必和... | [2026-04-22] | |
锌价中枢逐步抬升 | [2026-04-22] | |
|
必和必拓三季度铁矿石产量增长3%... | [2026-04-22] | |
铝市场遭遇“黑天鹅”：中东战争引... | [2026-04-22] | |
|
从中东乱局到美联储权力交接，基本... | [2026-04-22] | |
分析师：智利铜业难以迅速解决硫酸... | [2026-04-22] | |
|
海关总署：一季度铜材进口降14.... | [2026-04-14] | |
瑞士银行UBP重新做多黄金，预测... | [2026-04-14] | |
|
消息人士称中国放宽对从澳大利亚必... | [2026-04-14] | |
三门峡戴卡青海大通绿电铝车轮生产... | [2026-04-14] | |
|
一场低调的铝争夺战正在展开 | [2026-04-14] |
