由于减持新规的出台,股票市场大宗交易曾经遭遇难题。特别是2018年下半年期间股票市场持续下跌给机构投资者带来沉重打击。今年以来市场转暖,大宗交易也尤其火爆,成交额明显上升。

 

受减持新规影响,采用二级市场集中竞价的方式减持,定增机构减持周期至少要延长两年以上。定增机构退出成为一大难题,一度消沉的大宗交易和代持成为退出的“救生圈”。北京杰创资本人士表示,目前正以大宗交易的形式专门承接一些定增机构退出的优质股票,针对质地较差的定增股票多以代持的方式承接半年,并与定增方签署协议,后者承诺一个保底收益,半年后股票解禁若有超额收益该私募机构与定增机构共享。

 

北京杰创资本人士表示,由于股票配资公司一直处于灰色地带,过去做股票配资的一些具有实力公司都开始转型,将精力重点放在特定股东减持业务上。为了把握这轮机遇,公司几乎全员出动,四处寻找、洽谈合作项目。频频出差于深圳、上海和杭州等地方,今天上午刚和深圳一家上市公司大股东洽谈减持合作,下午还要去另一家。“相比特定股东自己在二级市场减持,通过大宗交易不仅减持数量多,且对股价影响小,比较受特定股东欢迎,我们就重点推介这种方式。目前有很多机构前来寻求我们‘接票’,但开展此项业务我们较为谨慎仅挑选一些质量优良的股票。”

 

“以前我们是股票市场的‘搬运工’,大宗交易的操作手法是通过低于收盘价拿到筹码,在成交后的两三天内出货赚点利差,相当于搬进搬出的“劳务费”;现在我们是专业‘减持接盘侠’。现在大宗交易接盘股东减持的股份后,要承受6个月不能转让的风险,没点专业能力不行。”北京杰创资本人士表示。

 

目前市场主流的操作方式主要有两种。

 

一种是直接减持,即通过大宗交易一次性买断,6个月到期后择机在二级市场卖掉。这种方式股东通常没有兜底承诺,资金方对折扣要求较高,还要严格审查股票质量。折扣在8-9折之间。

 

另一种是“代持+大宗交易”模式,即客户通过认购资管计划或基金份额,然后用这个产品来接其通过大宗交易减持的股票,由产品代持6个月,到期后股东择机从资管计划或基金中退出。这种“代持+大宗交易”是北京杰创资本重点推介的模式。在这种操作模式下,比较容易控制产品风险,还可以做大基金规模,赚取更多管理费。

 

事实上围绕定增机构的减持,不仅私募机构开始开展这一业务,其他金融机构也逐渐涉足其中,有保险机构也打算开展这两项业务。北京杰创资本人士表示,随着国内经济形势的稳定,资本市场必将迎来长期稳定的发展,股票大宗减持代持业务也将迎来更大规模的爆发式增长。

 

由于减持新规的出台,股票市场大宗交易曾经遭遇难题。特别是2018年下半年期间股票市场持续下跌给机构投资者带来沉重打击。今年以来市场转暖,大宗交易也尤其火爆,成交额明显上升。

 

受减持新规影响,采用二级市场集中竞价的方式减持,定增机构减持周期至少要延长两年以上。定增机构退出成为一大难题,一度消沉的大宗交易和代持成为退出的“救生圈”。北京杰创资本人士表示,目前正以大宗交易的形式专门承接一些定增机构退出的优质股票,针对质地较差的定增股票多以代持的方式承接半年,并与定增方签署协议,后者承诺一个保底收益,半年后股票解禁若有超额收益该私募机构与定增机构共享。

 

北京杰创资本人士表示,由于股票配资公司一直处于灰色地带,过去做股票配资的一些具有实力公司都开始转型,将精力重点放在特定股东减持业务上。为了把握这轮机遇,公司几乎全员出动,四处寻找、洽谈合作项目。频频出差于深圳、上海和杭州等地方,今天上午刚和深圳一家上市公司大股东洽谈减持合作,下午还要去另一家。“相比特定股东自己在二级市场减持,通过大宗交易不仅减持数量多,且对股价影响小,比较受特定股东欢迎,我们就重点推介这种方式。目前有很多机构前来寻求我们‘接票’,但开展此项业务我们较为谨慎仅挑选一些质量优良的股票。”

 

“以前我们是股票市场的‘搬运工’,大宗交易的操作手法是通过低于收盘价拿到筹码,在成交后的两三天内出货赚点利差,相当于搬进搬出的“劳务费”;现在我们是专业‘减持接盘侠’。现在大宗交易接盘股东减持的股份后,要承受6个月不能转让的风险,没点专业能力不行。”北京杰创资本人士表示。

 

目前市场主流的操作方式主要有两种。

 

一种是直接减持,即通过大宗交易一次性买断,6个月到期后择机在二级市场卖掉。这种方式股东通常没有兜底承诺,资金方对折扣要求较高,还要严格审查股票质量。折扣在8-9折之间。

 

另一种是“代持+大宗交易”模式,即客户通过认购资管计划或基金份额,然后用这个产品来接其通过大宗交易减持的股票,由产品代持6个月,到期后股东择机从资管计划或基金中退出。这种“代持+大宗交易”是北京杰创资本重点推介的模式。在这种操作模式下,比较容易控制产品风险,还可以做大基金规模,赚取更多管理费。

 

事实上围绕定增机构的减持,不仅私募机构开始开展这一业务,其他金融机构也逐渐涉足其中,有保险机构也打算开展这两项业务。北京杰创资本人士表示,随着国内经济形势的稳定,资本市场必将迎来长期稳定的发展,股票大宗减持代持业务也将迎来更大规模的爆发式增长。

 

（责任编辑： HN666）