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发布时间:2020-02-14 跌幅高达420!钢价跌到底了吗? 字体

  今天是武汉“封城”之后的第21天,我们高度关注疫情变化的同时,也密切留意着各地复工和生产的情况。随着国家发改委定调“防疫和复工互为支撑,鼓励逐步复工复产。”市场情绪有所恢复,期货今日继续小幅探涨,不少市场人士关注价格是否到达底部?下面我们来一起探讨一下!
跌幅高达420!钢价跌到底了吗?
    首先,我们来看看春节之后各地价格跌幅究竟有多大?
    从今天市场了解的情况来看,终端和次终端询价较少,采购积极性不高,贸易商心态仍以出货为主,且仅有部分报价,但由于下游复工延后,多在2月末至3月,市场需求不佳,整体成交不畅。
    跌幅高达420!钢价跌到底了吗?
    从品种来看,板材跌幅明显大于建材,且跌破去年最低点,建材整体位于近一年低点附近。截至到2月12日,热卷均价较年前下跌215,中板均价较年前下跌109。螺纹钢均价较年前下跌75。随着此轮下跌,市场风险得到一定的释放,钢价下行空间收窄。
    从区域波动来看,华东地区和华南地区下跌较大。一方面,相较于北方地区,南方市场往年复工时间都要早一些,复工预期的落空,需求停滞带来恐慌性下跌;另一方面,地区之间存在价差,节前南方市场价格普遍高于北方市场,回落空间更大。
    日内来看:
    期货小幅探涨,原料走势强于成材:期螺涨11收报3404,热卷涨18收报3401,焦煤涨26.5收报1280,焦炭涨46收报1886,铁矿石涨19收报619.5。
    现货方面:建材延续下跌,板材部分市场迎来超跌后的小幅反弹。螺纹钢除济南和南京跌100外,其余少数下跌10-40,均价下调14;热卷多数平稳,个别涨跌10-50,均价下调2;中板个别涨跌10-50,均价下调2。
    我们判断,近两日局部地区小幅探涨,主要受多地部署重点项目开复工及地方债利好拉动,市场情绪有所恢复,但支撑有限,没有可持续性。
    今日价格:钢材期货小涨,现货走势分化。
    期螺涨11收报3404,热卷涨18收报3401,原料强于成材。焦煤涨26.5收报1280,焦炭涨46收报1886,铁矿石涨19收报619.5。现货方面,建材延续下跌,板材部分市场迎来超跌后的小幅反弹。螺纹钢除济南和南京跌100外,其余少数下跌10-40,均价下调14;热卷多数平稳,个别涨跌10-50,均价下调2;中板个别涨跌10-50,均价下调2。
    那么价格是否会继续下探?下跌的空间有多大?我们继续来分析当前的供需变动,尤其是复工的节奏和减产的空间!
    二、我们再来看看供应端产量减产的空间
    目前来看,疫情对产量影响主要来自电炉钢厂延迟复工,以及高炉在运输受阻和需求停滞的影响下被动减产检修的数量。
    这里重点来看看有哪些钢厂进入检修阶段:
    据不完全统计:①部分钢厂年前就进入检修阶段,延迟复工;部分钢厂受疫情影响节后主动进入检修阶段。②这些钢厂检修停产对2月铁水的影响80万吨左右,螺纹钢产量影响40万吨左右,热卷的产量影响35万吨左右。
    我们判断,尽管今年节后产量下降明显高于往年,但预计2月高炉产量的收缩依然有限。目前钢厂挺价意愿强烈,且仍存在一定利润,而高炉重启的成本较高,综合来看,未来累库压力仍将持续增加。
    跌幅高达420!钢价跌到底了吗?
    三、我们再来讨论下游复工情况
    目前多数企业开始实现线上办公模式,但对于用钢需求大户——基建、房地产、制造业多数仍处于停工状态。
    基建投资——多省市部署重点项目复(开)工
    雄安新区首批21个重点项目已于10日复工,包括6个未停工项目和15个复工项目。其他省市重点项目多集中在2月下旬至3月初。
    值得关注的是,2019年共有约 23000亿元的公铁轨重大交通项目工程获得批复。
    铁路项目:约8878 亿元,其中由国家发改委批复的项目金额约4023 亿元;
    城轨交通项目:约9700 亿元,其中由国家发改委批复的项目总金额约6419 亿元;
    公路工程:总投资额约4584 亿元获得了省、市发改委批复同意。
    房地产——开工普遍晚于基建
    杭州、宁波房地产企业复工普遍在2月20日之后;
    上海龙头建筑企业复工不早于2月29日;
    湖南建筑行业复工定于2月20日之后;
    郑州房地产建设单位复工时间在3月16日;
    制造业企业——劳动密集型企业复工普遍晚于其他领域
    目前多数地区工厂复工推迟到2月17日之后,且考虑部分人员返程后需要再次隔离14天,预计制造业企业正常运营需要到3月中旬。
    综上,本周下游企业普遍处于停工状态,市场清淡,贸易商均在家线上办公,市场采购积极性不高,且仅有部分商家报价,有价无市的行情将持续一段时间,且库存压力会继续加大,不过鉴于板材前期跌幅较大,短时回稳为主。整体来看,钢价仍有下行压力,局部市场小幅下跌10-50。