| 发布时间：2026-05-02 | 2026年铜市场料将维持供应过剩格局 | 字体
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5月1日（周五），机构预测2026年铜均价为每吨12,250美元，较1月预估进一步上调。但短期市场下行风险依然突出，若中东冲突持续发酵或进一步升级，价格承压将更为明显。
由于铜价走高及全球经济增速放缓拖累铜需求增长，机构目前预测2026年铜市场供应过剩规模将进一步扩大。
短期内铜价预计维持区间震荡走势，这是因为一方面铜市面临严峻的宏观经济逆风，另一方面又受制于持续的供应端约束。中东冲突不确定性犹存、全球经济增长预期偏弱，大概率限制铜价上行空间；不过铜精矿供应持续紧张，将为铜价提供底部支撑。
此外，硫磺供应持续紧张对铜生产构成重大风险，尤其对刚果（金）和智利的溶剂萃取电积法炼铜项目影响显著。相较于1月预测，机构下调了2026年精炼铜产量增长预估，原因包括2025年产能增长不及预期，以及硫磺供应短缺风险不断上升。
尽管产量增速有所放缓，但相较于1月份报告预判的供需趋于平衡格局，当前机构预计2026年铜市场供应过剩幅度将进一步扩大。本次预估下调，反映了2025年铜需求增长不及预期；叠加地缘政治局势紧张、贸易流通受阻，拖累全球经济及金属消费，2026年需求增速被进一步下修。同时年内尤其是上半年铜价处于高位，将进一步压制各大终端行业的用铜需求，即便供应端存在约束，也将加剧市场供应过剩格局。
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