英国投资管理公司Ninety One表示，已在其全球自然资源基金中进一步提高对铝行业的投资比例，以应对可能出现的供应紧张局面。

　　基金经理乔治·切夫利指出，中东地区拥有约700万吨铝冶炼产能，占全球总产能约9%。如果霍尔木兹海峡持续关闭，大量铝产品及其生产原料运输将受到影响，从而削弱全球供应。在当前市场本已相对紧张的背景下，任何额外的供应中断都可能显著推高价格。

　　切夫利表示，该基金原本就对铝持“超配”策略，而在中东冲突爆发后进一步增加了相关投资，尤其是那些不受地区冲突影响的生产商。例如中国宏桥集团等中国铝生产企业成为基金新增配置对象。此外，基金还持有多元化矿业巨头力拓的股票，该公司去年铝产量约为340万吨。

　　铝冶炼产业对能源和原材料供应高度依赖。生产过程中需要大量电力以及由铝土矿加工而成的氧化铝。当前中东部分冶炼厂依赖进口铝土矿和氧化铝，因此一旦海峡运输受阻，其生产可能受到严重影响。

　　事实上，一些中东铝生产商已经受到冲击。巴林铝业公司（Alba）上周宣布因运输问题对部分客户启动不可抗力条款，而卡塔尔Qatalum冶炼厂也开始逐步停产。阿联酋全球铝业公司（EGA）同样依赖进口铝土矿和氧化铝，如果航运中断持续，可能被迫削减产量。

　　分析人士指出，铝冶炼厂无法像其他工业设施那样快速停产或重启。如果突然切断电力，可能损坏用于盛放熔融金属的电解槽，因此企业通常只能逐步降低产量。一旦设备冷却，重新启动需要较长时间，这意味着即便冲突结束，供应恢复也可能较为缓慢。

　　不过，市场需求变化也可能缓解供应压力。基金经理表示，如果全球铝需求因经济放缓而下降约5%，市场紧张局面可能得到一定缓解。但若中东冲突持续，全球铝供应链仍可能面临长期扰动。