【铜市午后分析】

今日沪铜强势高开后涨势放缓。主力合约开盘价报80270元/吨，盘中最高80700元/吨，最低79970元/吨，结算价80350元/吨，收盘价80260元/吨，涨150元，涨幅0.19%。亚盘时段，伦铜震荡走弱。现货市场，今日现货铜价格部分小幅上涨，成交保持平稳，持货商挺价信心较足，现货升水维稳。下游贸易商刚需入场交易，同时存在部分追涨备库举动。但由于铜价居高，午后交易面陷入观望，限制弹性需求的释放。美国2月零售数据不及预期，消费增长乏力，但未引发市场恐慌，美股反弹带动风险偏好回升，沪铜偏强探涨。供需边际好转，国内铜精矿加工费持续下跌，即使自由港恢复出口及巴拿马授权出口铜精矿也未缓解国内加工费跌势；冶炼厂检修传闻进一步加剧供应担忧。国内铜社库延续下降，但持续性待观察，消费端刚需交易略有回暖，现货升水企稳，但采购需求谨慎，下游补货持续性不足，整体买兴难提振。短期来看沪铜突破8万关口后上行空间或有限，预计维持偏强运行态势，中期或面临高位回调风险。需密切关注海外贸易局势及美国经济浅衰退预期对市场的潜在影响。

 

【铝市午后分析】

今日沪铝主力2505合约呈现弱势震荡格局，盘中走势乏力，截至收盘报20715元/吨，收跌0.93%或195元。现货市场，今日佛山市场铝价表现平稳，价格略有小跌，市场谨慎情绪有所升温。中国公布刺激国内消费的 “专项行动计划”多头士气回升，但下游订单偏差及现货高价压制采购意愿，交投表现平平，且近期价格急涨后消费端面临考验，预计短期铝价涨跌有限。宏观层面，美国关税政策反复叠加经济数据疲软，持续冲击终端消费信心，避险情绪再度升温，成为压制电解铝价格的宏观变量。不过，中国1-2月经济数据喜忧参半，叠加美元走弱，托稳铝价底部。基本面，旺季消费月表现差强人意，终端反馈新增订单量较差，但铝锭社库仍在下降，社库去化拐点是否确立仍需观察，短线多空博弈延续，铝价或维持高位震荡格局，短期走势仍被看好。

 

【锌市午后分析】

有色板块氛围偏空，沪锌早间小幅低开后继续走软，收盘下跌1.63%，反弹势头难以延续。海外供应忧虑并未继续发酵，国内矿端有宽松的预期，下游需求仍待恢复，社会库存小幅累积，沪锌偏弱运行。现货市场，锌价转跌打压市场交易人气，中间商和贸易商担心后面锌市走势，大量进货不多，持货商保持出货积极性，用锌厂家的购买意愿不强烈，多数维持按需采购，市场整体交易放缓。短期锌价或维持震荡调整。若缺乏新政策驱动或消费超预期复苏，价格可能延续偏弱运行。需重点关注美国贸易政策、国内地产复苏及环保执行力度等变量对市场的潜在冲击。

 

【镍市午后分析】

沪镍夜盘开盘快速下挫，主力合约一度跌超2%，随后小幅回升，跌幅有所收窄，今日白盘沪镍再度下行，跌幅进一步扩大，主力合约收跌2.87%，报收129490元/吨。此前受美元指数回落和印尼政策频出影响，成本支撑上移，沪镍连续上涨，但基本面过剩格局不改，全球精炼镍累库趋势延续，施压盘面价格，短期上行驱动减弱，沪镍高位回落。现货市场，今日镍价中幅下调，佛山金川1#镍跌2500元，报于131500-132500元/吨，长江1#镍跌2350元，报于130100-132300元/吨。下游逢低进购渐增，贸易商出货较为热络，成交数量相对有所提升。今日金川集团镍出厂价下调2500元，上海电解镍（大板）出厂价132100元/吨，桶装小块133900元/吨，金昌镍出厂价131600元/吨，桶装小块133400元/吨，金川大板佛山报价132400元/吨。不锈钢方面，沪镍与不锈钢期货双双出现回调，现货市场涨价氛围迅速降温，交易心态急转谨慎，废料业内追高气势受冲击，厂商买家纷纷作出反应，收货价格普遍从近日高位回撤，货源流通成交节奏反而加快。