【铜市午后分析】

今日沪铜整体维持区间震荡，临近收盘走势强势拉涨。主力合约开盘价报80300元/吨，盘中最高80570元/吨，最低79820元/吨，结算价80110元/吨，收盘价80520元/吨，涨500元，涨幅0.62%。亚盘时段，伦铜探底后反弹上冲。现货市场，今日现货铜价表现平稳，市场成交无亮点，持货商延续挺价策略，升水小涨。下游刚需入市交易，成交节奏平缓。午后盘面拉升，持货商跟随上调，但接货商刚需饱和后离场观望，市场陷入僵持，拖累整体表现。近期铜价呈现高位震荡格局，多空博弈加剧。国际方面，美股暴跌叠加关税政策反复、贸易战升级，美国经济衰退担忧升温，虽美元指数自高位回撤超6%后反弹施压铜价，但通胀压力与增长放缓预期仍令市场情绪承压；国内方面，供应端趋紧预期升温，精铜减产风险与社库去化形成支撑，洋山铜提单价格突破80美元抬升成本端，叠加国内强政策和经济复苏预期下，新基建、AI领域需求前景向好，多头资金情绪积极。短期需关注供需矛盾与政策动向，铜价或延续强震荡走势。

 

【铝市午后分析】

今日沪铝主力2505合约早盘冲高受阻后转下行，午后偏弱震荡，截至收盘报20925元/吨，收跌0.26%或55元。现货市场，今日佛山市场铝价小幅下跌，市场谨慎情绪随之升温。沪铝突破21000元整数关口后面临回调压力，且业者预计关税问题可能令铝出口受阻，未来供应压力加大，用家观望情绪浓厚，大多维持按需采购。海外多空压力上升，特朗普贸易政策风险引发经济衰退担忧，市场情绪趋谨慎，资金高位获利了结施压铝价。基本面，供应端电解铝产能运行平稳，西南复产对增量贡献有限；需求端进入季节性旺季，下游开工率回升叠加逢低采购，消费逐步回暖；铝锭社会库存延续去化节奏，对价格形成边际支撑。但由于铝价居高打压下游补货的持续性，以及房地产仍是拖累，且出口有一定受阻。短期铝价或延续高位震荡格局，需持续关注政策面与库存变化。

 

【锌市午后分析】

美欧关税冲突升级，欧盟酝酿反制措施，特朗普威胁对欧葡萄酒及烈酒加征200%关税，跨大西洋经贸关系濒临冰点，引发市场避险情绪激增；中国2月新增贷款较历史峰值骤降超预期，叠加3月北方矿山复产提速，冶炼厂短期采购意愿低迷，加工费持续攀升，需求端虽入旺季未现强劲复苏，且锌锭库存连续小幅累增，凸显消费疲软态势，沪锌承压震荡。现货市场，锌价到达区间上方仍显坚挺，市场交割下游用锌厂家表现谨慎，以按单采购为主，供需双方较为僵持，市场成交不多，市场成交平平。截至3月17日，七地锌锭库存总量为13.88万吨，较3月13日增加0.29万吨，国内库存录增。各地周末均有到货，带动整体社会库存有所增加，其中天津库存增加较多，这主要受上周五锌价上行影响，各地下游备库情绪有所减淡，畏高情绪显现，基本上以刚需采购为主，仓库出现小幅累库。国内经济刺激政策频现，锌市低库存现状叠加拐入去库周期，后市锌或会突破区间上冲。

 

【镍市午后分析】

上周受印尼消息扰动，镍价强势上涨后高位横盘整理，短期镍矿价格小幅上涨，成本支撑坚挺，但随着菲律宾雨季接近尾声，以及斋月影响逐步淡化，镍矿存在宽松预期。印尼政策不确定性仍较强，多项政策支持，限制镍价下方空间。今日沪镍先抑后扬，整体延续区间震荡，主力合约收涨0.14%，报收133900元/吨。现货市场，今日镍价下调，佛山金川1#镍跌1000元，报于134000-135000元/吨，长江1#镍跌1550元，报于132650-134450元/吨。市场交投活跃度有限，多数下游用户以刚需小批量采购为主，实际成交较为清淡。今日金川集团镍出厂价下调1300元，上海电解镍（大板）出厂价134600元/吨，桶装小块136400元/吨，金昌镍出厂价134100元/吨，桶装小块135900元/吨，金川大板佛山报价134900元/吨。不锈钢方面，本周开局，镍与不锈钢期盘升势均有放缓迹象，现货钢带也受牵制，成交即转谨慎，但废料市场仍然异常亢奋，由于货源流通紧张程度加剧，厂商集中赶交订单，买家不惜继续追高抢货，废不锈钢价格进一步走高。