铜早评：

美降息预期升温与油价探涨支撑，市场整体偏好氛围尚可，继续看涨铜价。隔夜伦铜延续强势，盘面偏强探涨创五个月新高，收盘价9789美元/吨，收涨110美元，涨幅1.14%，成交量21519手增加3573手，持仓量297453手减少2340手；3月12日伦铜最新库存量报240325公吨，较上个交易日减少3850公吨，跌幅1.58%。晚间沪铜开盘跳涨，盘中走势强劲，主力月2504合约最新收盘价报79670元/吨，涨690元，涨幅0.87%。今日沪铜高开，盘面偏强震荡。欧洲央行降息25个基点，美国关税政策波动，但通胀放缓及美联储或多次降息预期提振美原油及市场消费信心，为铜价上涨注入动力。同时，中国两会提及适时降准降息及促进楼市稳定，进一步提振市场情绪。基本面方面，国内TC触历史新低，表明铜精矿极度紧缺，为铜价中期提供坚实支撑。本周现货升水调升增强贸易商提价信心，现货市场交易活跃。此外，沪铜社会库存开始减少，为铜价上涨增添信心。综合来看，短期铜价呈现易涨难跌态势，料今现铜上涨。

 

铝早评：

美指上扬及特朗普关税威胁施压，市场情绪反复不定，同时削弱了市场买盘信心，利空铝价。隔夜伦铝震荡回落，盘中走势弱稳整理报收小阴线，收盘价2700美元/吨，收跌4美元，跌幅0.15%，成交量19601手增加3070手，持仓量712011手增加882手。3月12日伦铝最新库存量报501825公吨，较上个交易减少325公吨，跌幅0.06%。晚间沪铝高开走弱，尾盘横盘承压整理收出一根小阳线，主力月2504合约最新收盘价报20970元/吨，涨5元，涨幅0.02%。今日沪铝窄幅震荡。全球贸易战再升级引市场恐慌，美国总统特朗普威胁要对欧盟商品加征更多关税，作为对欧盟和加拿大对美国已实施关税报复措施的回应。此举不仅严重打击了投资者、消费者和企业的信心，还加剧了市场对美国经济可能陷入衰退的担忧。尽管欧盟和加拿大的反制措施相对克制，但这些行动无疑将进一步激化全球贸易紧张态势，对全球经济产生深远影响。从基本面来看，供应端表现相对平稳，近期电解铝部分区域有少量复产现象，但整体产量变化不大。现货市场方面，由于畏高情绪加剧，采购需求意愿减弱，整体消费水平表现一般。但国内铝锭社库续降及旺季预期支撑，短期内铝价预计将维持在区间波动，但我们看好铝价前景，预计今日现货铝价将呈现上涨趋势。

 

镍早评：

目前受到基本面情绪有所改善，乌克兰可能停火，以及美加关系发生了变化的提振，隔夜伦敦金属市场几乎全线收升，且其中部分金属品种收复了特朗普当选以来的全部失地，镍价随势震荡收升，败退此前跌势。伦镍最后收报每吨16665美元，盘中升幅在1.0%附近。宏观面上，在乌克兰同意接受美国停火提议后，欧洲股市周三上涨。另在加拿大安大略省暂停对输美电力征收附加费后，特朗普放弃了将加拿大钢铁和铝关税翻倍至50%的计划。国内方面，夜盘沪期镍高位盘整，再度收升，不过上方面临135000元一线阻力。最后收报每吨133590元，涨幅为1070元或0.81%。沪镍开盘高开高走，盘面维持高位运行；宏观面，3 月 12 日数据显示，美国 2 月未季调 CPI 同比升 2.8%（预期 2.9%），核心 CPI 同比升 3.1%（预期 3.2%），环比均低于预期，引发市场对降息押注，多头资金相对活跃，有色金属板块普遍上涨，印尼税改举措供应存扰，矿端挺价情绪升温，印尼镍矿内贸价格上调，原料成本筑底镍价攀升，但伦镍累库施压，料今镍小涨。