【铜市午后分析】

今日沪铜维持回调态势，盘面窄幅区间震荡，跌势空间相对有限，主力合约开盘价报78140元/吨，盘中最高78320元/吨，最低77240元/吨，结算价77790元/吨，收盘价78030元/吨，跌410元，跌幅0.52%。亚盘时段，伦铜高开回落后反弹冲高。现货市场，今日现货铜价下跌，市场全天成交力度仍表现不足。尽管早间交易较为积极，市场成交量保持可观，但午后盘面仍在走弱，下游刚需逐步饱和转为观望，仅存个别商户有采需，促使日内交投一般。特朗普关税政策干扰和近期市场对美国经济走弱的影响下，市场对美国经济衰退的担忧加剧，股市原油大幅走弱，打压市场风险偏好，并拖累铜价走势。中国两会顺利闭幕，整体政策刺激符合市场预期，继续支撑铜价。基本面也略有改善，沪铜社库自上周开始累库速率放慢，上海洋山铜溢价出现回升，表明我国铜市需求正逐步回暖，也给铜价带来支撑。但需求释放仍有阻力，现货买盘动能仍然不足，现货升水表现温和。此外，宏观经济扰动因素仍占据主导，短期铜价走势将维持震荡格局，关投资者应密切关注下方7.7万支撑位的表现。

 

【铝市午后分析】

今日沪铝主力合约开盘即遭遇跳水，盘面整体偏弱，截至收盘主力合约跌0.12%，报收20845元/吨。美国经济衰退担忧、关税扰动及美元走强致市场恐慌，沪铝承压。现货市场，今日佛山市场铝价小幅下跌，下游消费意愿一般，整体按需采购为主，刚需消费相对平稳。宏观方面，受美国关税政策干扰，市场对美国经济衰退的担忧持续存在，美国股市大跌，市场情绪波动大，有色金属下跌，但伦铝跌幅相对较窄，沪铝偏弱震荡。供应方面，电解铝炼厂运行产能变化不大，西南复产对供应端增量影响有限，目前铝整体供应表现维稳。在“金三银四”传统旺季的提振下，下游铝加工企业开工率持续回升，不过随着铝价上涨，终端接货积极性下降，后续旺季需求表现有待进一步验证。下游需求好转带动铝锭出库量持续走强，上周四国内铝锭社库出现下滑，周末再次去库，库存拐点已初步出现，截止3月10日，中国主要市场电解铝库存为87.4万吨，较上周四库存减少1万吨。美国关税政策引发市场经济前景担忧，沪铝21000元整数关口压力暂未突破。业者认为，3 月下游消费旺季逐步临近，电解铝终端消费将持续升温，同时在铝供应端增量受限的情况下，预计铝价在旺季将有良好表现。

 

【锌市午后分析】

特朗普政府释放经济衰退风险信号引发美股"黑色星期一"，市场避险情绪升温。高盛指出，关税政策不确定性及技术面疲软加剧金属板块承压，叠加美元指数反弹，大宗商品普遍承压，锌价受宏观利空压制显著，隔夜伦锌震荡走弱失守2850美元关键支撑，收跌1.30%至2844.5美元，持仓量缩减显示空头主动离场。当前低库存格局，叠加传统消费旺季预期对价格形成阶段性支撑。今日沪锌开盘下挫后窄幅震荡回升，截至收盘主力合约微跌0.08%，报收23840元/吨。现货市场，今日现货锌价下跌，受美国经济衰退担忧影响锌延续下跌，入市商家增多，贸易商家出货积极性保持，下游厂家维持较为谨慎的态度，部分刚性需求的厂家采购较为积极，现货交易比之前略有增多。短期锌价仍偏向调整回落，但看空不追空，暂观望为宜。

 

【镍市午后分析】

近期印尼出台镍产业调控政策，从调控生产配额到调整基准价计算方式，再到计划提高镍产业链各环节税收，加剧镍供应风险，镍成本或走强，受此影响，镍价近期呈现不断上行态势。沪镍夜盘高开近2%，但由于市场对美国经济衰退的担忧逐渐升温，镍价高开后震荡回落，今日白盘探底回升，主力合约收涨0.9%，报收132990元/吨。现货市场，今日镍价变化不大，佛山金川1#镍持平，报于133000-134000元/吨，长江1#镍上涨200元，报于131800-133400元/吨。随着镍价攀升，下游询盘采买意愿减弱，预计短期内镍价或高位运行。今日金川集团镍出厂价持平，上海电解镍（大板）出厂价133100元/吨，桶装小块134900元/吨，金昌镍出厂价132600元/吨，桶装小块134400元/吨，金川大板佛山报价133400元/吨。不锈钢方面，镍价升至近五个月高位，伦镍逐步逼近1.7万美元关口，不锈钢这边依然红色主题，期货步步上探，现货市场交易气氛跟着期货走势波动，废料业内坚持挺价，厂商积极交单，买卖双方继续趋于高价成交。