近期印尼出台镍产业调控政策，从调控生产配额到调整基准价计算方式，再到计划提高镍产业链各环节税收，加剧镍供应风险，镍成本或走强，受此影响，镍价近期呈现不断上行态势。沪镍夜盘高开近2%，但由于市场对美国经济衰退的担忧逐渐升温，镍价高开后震荡回落，今日白盘探底回升，主力合约收涨0.9%，报收132990元/吨。

　　

　　印尼政府对PNBP（非税国家收入）提出相关调整建议。其中镍产业链方面，印尼政府提议镍矿税率从固定的10%，改为14%-19%，按HMA价格浮动调整；镍铁税率从固定2%调整为5%-7%，按照HMA价格浮动调整；镍锍税率从固定2%调整为4.5%-6.5%，按照HMA价格浮动调整，并取消windfall tax（暴利税）。2024年3月APNI曾就修改印尼镍产品资源税相关提案进行市场调研，近日印尼能矿部再提此修订案，建议落地但并无政策细节，目前该法案修订案仍未下定论。

　　

　　镍矿方面，菲律宾苏里高雨季进入尾声，部分矿山开始恢复装船供货，镍矿出口逐渐恢复。北部暂无新招标启动，矿山报价维持坚挺。下游镍铁成交价延续涨势，最高去至1003元/镍（舱底含税）。国内铁厂利润亏损收窄，但对高价镍矿接受意愿仍低。印尼方面，苏拉威西矿区降雨未明显缓解，叠加斋月期间劳动力短缺，镍矿开采及物流效率进一步下降，现货流通仍然紧张。

　　

　　对于后市，近期印尼方面的风险引发了市场对印尼镍资源成本抬升甚至后续释放不及预期的担忧，由于印尼镍资源供应全球占比超过一半，虽然宏观层面的衰退预期对有色价格整体施压，镍价走势仍相对偏强。后续关注印尼局势与产业政策具体落地情况，以及宏观环境走向。