宏观方面，海外方面，据纽约联储的最新调查报告显示，2月消费者们对未来一年通胀率的中位数预期从1月的3%小幅上升至2月的3.1%，对未来三年和五年的通胀预期仍维持在3%。然而，消费者悲观情绪加剧，他们对个人财务状况愈发感到悲观。

       国内方面，2月CPI同比涨幅为-0.7%，较上月的0.5%下行；2月PPI同比为-2.2%，较上月的-2.3%有所好转。

         库存方面，LME库存下降4000吨至253325吨；Comex库存下降33.57吨至83890.04吨。SMM周一统计全国主流地区铜库存对比上周四下降0.8万吨至36万吨，累库结束开始去库，且库存低于去年同期。

       需求方面，终端线缆订单增量仍显不足，高铜价抑制了部分下游企业的下单意愿。

       美国新任总统在采访中表示并未过多关注美股，且不排除今年衰退的可能性。受此影响，昨晚美股大幅走弱，带动市场风险偏好大幅降低，同时带动铜价走弱。要关注上半年美国衰退预期定价是否优先于国内经济修复预期。对铜价而言，国内基本面也仅能起到“锦上添花”的作用，海外宏观情绪则主导铜价。建议可逢高尝试布局空单。