铜早评：

美元高位回落，提振风险资产价格。隔夜伦铜震荡走高，尾盘报收一根阳线，收盘价9400美元/吨，收涨39美元，涨幅0.42%，成交量17142手减少3602手，持仓量296434手增加3093手；3月3日伦铜最新库存量报261050公吨，较上个交易日减少1025公吨，跌幅0.39%。晚间沪铜偏强运行，主力月2504合约最新收盘价报77310元/吨，涨290元，涨幅0.38%。今日沪铜高开，盘面维持窄幅震荡。2月份，随着春节后企业陆续复工复产，中国工业活动显著增强利好金属需求前景。数据显示，制造业采购经理指数明显回升至50.2%，比上月上升1.1个百分点；非制造业商务活动指数也微升至50.4%，比上月提高0.2个百分点；综合PMI产出指数则达到51.1%，比上月上升1.0个百分点。这三大指数均处于扩张区间，表明我国经济景气水平总体有所回升。作为中国这一世界最大铜消费国的制造业，是铜等工业金属的主要需求来源。基本面方面，周初精铜社库累积速率放慢，现货交易有所回暖。同时，在出口窗口打开的背景下，国内炼厂已积极布局出口，预计后续国内库存将结束累积阶段，开始进入去库周期。预今现铜上涨。

 

 

铝早评：

中国3月会议释放积极信号，市场人气回升，改善金属需求前景，隔夜伦铝偏强运行，收盘价2612美元/吨，收涨8美元，涨幅0.31%，成交量15051手减少3753手，持仓量715784手减少14870手。3月3日伦铝最新库存量报517150公吨，较上个交易减少4050公吨，跌幅0.78%。晚间沪铝震荡偏强，主力月2504合约最新收盘价报20720元/吨，涨85元，涨幅0.41%。今日沪铝小幅高开，盘面维持窄幅震荡。特朗普表示，墨西哥和加拿大将面临25%的关税，并建议它们在美国建厂以规避关税。同时，他强调无法通过遏制芬太尼流入来避免关税。此言论导致美股三大指数周一大幅下跌，也打压了伦敦铝价的涨幅，使大宗商品市场继续面临关税威胁的不确定性，铝价反弹空间受限。不过，中国宏观面偏暖，制造业PMI重回荣枯线上方，两会顺利召开，市场情绪饱满，提振股市行情回暖，利好金属消费信心。基本面，国内电解铝产能稳定，终端市场需求边际改善，铝加工企业订单增加，开工率持续回升。目前交易者关注两会政策导向，建议持偏多看法，但仍需警惕市场回调风险。料今现铝上涨。

 

 

镍早评：

由于受到美元疲软和中国数据提振，隔夜伦敦金属市场走势再度全线收升，伦镍随势大幅收涨，扭转此前不利局面。伦镍最后收报每吨15925美元，盘中升幅扩大至3.2%附近。乌克兰和平协议的前景导致美元兑一篮子其他货币下跌约1%，创下1月底以来的最大单日百分比跌幅。美元走弱使得美元计价的金属对使用其他货币的买家来说更便宜，从而可能提振需求。国内方面，夜盘沪镍高开高走，震荡收升，再度站上128000元一线。最后收报每吨128440元，涨幅为2420元或1.92%。沪镍开盘高开高走，盘面维持高位运行；宏观面，全国政协十四届三次会议今日下午 3 时开幕，将办 3 场 “委员通道”，首场 14：00 举行。十四届全国人大三次会议今日 12 时举行新闻发布会。今年两会受瞩目，提振消费等成焦点，人工智能 + 等有望成热点。海外市场，美国总统3 日宣布对墨加征关税致美股指重挫。美元高位回落为金属带来反弹契机，隔夜LME金属全线飘红；供应端，印尼外汇政策对矿业扰动仍需进一步评估，镍矿及镍铁价格抬升，原料端成本支撑强劲，市场情绪回暖带动交投热度，料今镍上涨。