| 发布时间：2025-02-28 | 成本支撑较强 沪镍小幅上涨 | 字体
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沪镍夜盘高开高走，主力合约一度涨幅2%左右，今日震荡回落，涨幅收窄，主力合约收涨1.21%，报收126650元/吨。印尼政策反复，镍矿价格坚挺，为镍价提供较强的成本支撑，但中长期供应过剩格局难以扭转，限制镍价上行空间。
印尼镍矿市场镍矿紧缺问题仍存，3月内贸升水上涨1-2美元左右，整体价格维持上涨趋势。镍矿宽松命题短期证伪，镍价下边际有所抬升，斋月将至，当地铁厂多开始提前备库。同时，菲律宾受雨季影响，矿山出货有限，镍矿价格坚挺，为镍价提供成本支撑。由于前期镍铁利润明显压缩，叠加矿价上行拉高成本，近期镍铁价格有所走强。
印尼政府于2025年2月17日颁布了第8号政府条例（PP 8/2025），宣布自然资源出口外汇管制政策（DHE SDA）。从2025年3月1日起，采矿业、种植业、林业和渔业部门出口商需将100%的外汇收入存入国家银行特别账户，期限一年，石油和天然气行业除外。该政策并未直接限制当地镍加工产品出口，但是，当地海外镍矿和冶炼企业成本或将上升。
对于后市，金瑞期货评论表示，镍价处于大周期底部，我们维持印尼政府态度更多在于托底镍价而非向上刺激、从而印尼镍矿偏紧但不会反转的基准假设，故底部空间较小，而供给冲击事件风险频发，单边策略建议逢低做多为主，待事件冲击带来的看涨情绪释放后可高位沽空。
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