铜早评：

美元强势攀升带来价格压力，使得以美元计价的金属商品对于使用其它货币的买家来说更加昂贵，需求前景黯淡，隔夜伦铜震荡回落，盘面弱势整理报收一根小阴线，收盘价9413美元/吨，收跌10美元，跌幅0.11%，成交量18229手减少3507手，持仓量294932手减少1547手；2月27日伦铜最新库存量报263650公吨，较上个交易日减少1375公吨，跌幅0.52%。晚间沪铜走势先扬后抑，但尾盘偏强反弹最终阳线收盘，主力月2504合约最新收盘价报77150元/吨，涨120元，涨幅0.16%。今日沪铜小幅高开，盘面维持窄幅震荡。关税前景不明市场不确性上升，特朗普宣布将于3月4日对中国商品加征额外10%的关税，与之前2月已实施的10%关税叠加，使对华关税总水平达到20%，这进一步加深了市场对全球最大消费国需求前景的担忧，推升了市场避险情绪，并对金属市场构成利空压力，短期内沪铜难以展现强劲表现。此外，最新数据显示国内精铜社会库存仍在增加，市场密切关注库存减少的拐点。目前中国宽松政策预期持续，且传统消费旺季“金三银四”即将到来，促使风险资产维持积极态势，为铜价提供高位支撑。而近期终端加工厂的开工率在缓慢复苏，同时上游加工费持续偏低，也使得铜价表现抗跌，。然而，由于现货消费情绪不高逢低补库需求有限，限制了铜价的反弹空间。预计今日现铜具备上涨潜力，但涨幅将面临考验。

 

 

铝早评：

油价回升提振乐观情绪，并带动金属需求前景有所修复，隔夜伦铝震荡回升，但盘面涨幅有限，收盘价2631美元/吨，收涨3美元，涨幅0.11%，成交量15427手减少4478手，持仓量732896手减少658手。2月27日伦铝最新库存量报525425公吨，较上个交易减少4050公吨，跌幅0.76%。晚间沪铝震荡偏强，主力月2504合约最新收盘价报20655元/吨，涨85元，涨幅0.41%。今日沪铝小幅高开，盘面维持偏强震荡。宏观心态反复，美国总统特朗普运用关税政策搅动全球金融市场陷入动荡，市场投资者避险情绪持续升温，因担忧全球贸易战会进一步升级。沪铝供应端保持稳定，虽有部分地区出现小规模复产，但产能释放相对有限。不过，库存累积持续，对价格构成压力。但旺季将至需求预期向好，叠加本周价格回调后，对现货成交及出库起到了明显的提振作用，周中铝锭社库累库幅度有所放缓，沪铝价格呈震荡态势。料今现货铝价主稳个涨。

 

 

镍早评：

由于受到关税忧虑及美元走强带来的压力，隔夜伦敦金属市场涨跌互现，不过市场参与者亦期待中国推出更多刺激措施，镍价延续前日上升势头，再次收涨。伦镍最后收报每吨15830美元，盘中升幅达到1.7%附近。目前看宏观面依旧面临风险情绪，担心美国加征关可能打击全球经济增长和商品需求；而中国表示，若美国加征关税，将采取报复措施。国内方面，夜盘沪镍跳空上行，震荡收升，目前再度突破126000元一线。最后收报每吨127600元，涨幅为2460元或1.97%。今日沪镍高开高走，盘面维持高位运行。宏观面，昨日美国公布四季度GDP年化环比修正值为2.3%，与初值持平，但通胀数据不容乐观，国内两会召开在即，乐观预期强劲，市场情绪回暖，投资者对经济复苏的信心增强，市场风险偏好上升，愿意增加对有色金属等风险资产的配置，推动价格上涨，大宗商品市场整体表现活跃，吸引了大量资金流入有色金属板块，印尼镍铁厂减产传闻，国内镍铁成本线上移，但纯镍产能过剩及伦镍累库施压，料今镍价小幅上涨。