| 发布时间：2025-02-24 | 今日机构观点 | 字体
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◆广州期货研究（2月24日更新）：
铜：价格偏震荡为主，等待更明确的宏观面或基本面信号给予新驱动，维持波动区间76500-78000。
铝：氧化铝围绕成本震荡运行，铝价偏强震荡但仍有回落风险。中长看多情况建议回调布多。
锌：锌价高位震荡，基本面支撑偏弱限制上行空间。
镍：两会政策预期升温带来情绪提振，镍矿价格上移为镍价带来底部支撑，而过剩基本面始终压制镍价，压力位关注12.8w-13w，操作上关注逢高沽空机会。
铅：精铅供应将继续增加，而开学传统小旺季暂未兑现，社会库存或维持累库趋势施压铅价，不过废电瓶成本支撑尚存，主力运行区间参考16700-17400元/吨。
锡：预计锡价延续震荡偏强态势，参考26-27万。继续关注供应端政策消息及高价对下游消费的影响。
不锈钢：两会政策预期逐步升温，成本端镍矿及镍铁价格表现坚挺，社会库存未继续累积，不锈钢价格下方支撑较强，但需求疲软限制价格上行动力，短期期价或维持区间震荡，主力主要波动区间参考12900-13500元/吨。
贵金属：本周关注美国1月PCE核心通胀、四季度GDP修正值等经济数据，俄乌停火预期升温，后续留意地缘主线以及美国关税后续政策动向，特朗普关税威胁可能推升美国通胀，贵金属价格或维持偏强震荡。
碳酸锂：锂价或窄幅震荡运行。
螺纹钢：盘面或偏强运行。策略上，可尝试逢低做多，RB2505合约参考区间3200-3400。
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◆国投安信期货研究（2月24日更新）：
铜：上周伦铜周K线在9500美元位置震荡收阳。美国2月PMI显示不确定性，关税背景下制造业PMI连续第二个月走扩，但通胀忧虑明显压制服务业与综合PMI，引发市场开始调降美国GDP预期。美伦价差缩至400美元，近期关税消息未提及铜。铜价高位区间波动，观望。
铝：近期宏观情绪转向积极，沪铝短期处于上升浪中，下方布林线中轨支撑，上方测试21000元阻力。
锌：市场对国内两会政策及“金三银四”仍有期待，短期方向性不足，资金减仓为主，暂看震荡。
铅：成本和需求博弈，沪铅延续震荡看待。
镍：沪镍反弹，低位区间波动为主。
锡：下游主要关注国内消费惯性。前期2503合约卖出看跌期权持有到期。
碳酸锂：锂价阴跌，价格尝试向下打开空间。
贵金属：关税和地缘前景依然充满悬念，金价趋势偏强或继续对3000美元关键关口发起冲击，但波动风险放大，暂时观望为宜。
螺纹钢：随着需求旺季临近，市场对正反馈预期有所增强，不过反倾销带来扰动，节奏上仍有反复，关注需求回暖力度以及宏观政策落地情况。
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