| 发布时间：2025-02-21 | 沪铝震荡运行 关注需求表现 | 字体
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美元回落加上贸易战担忧淡化，铝市风险偏好回升，隔夜内外盘铝价上涨，日内市场情绪降温，沪铝有所回落，主力合约收涨0.17%。铝下游需求回暖，且临近季节性消费旺季，需求预期向好，对铝价有一定支撑。
元宵节后终端客户复工带动国内铝下游回暖，目前铝下游消费呈现分化复苏态势，高铝价压制与政策支撑并存，本周国内铝下游加工龙头企业开工率延续上行势头，但涨势较前两周放缓，环比上周涨0.8个百分点至61.6%。3月传统消费旺季临近，需求表现预期向好，各板块开工率仍具备上行空间，关注终端消费恢复情况以及出口市场变化。
虽然供给端变化总体不大，小量复产对产量供需非常有限，但当前累库周期尚未结束，本周铝锭社库继续累积。
今日现货铝锭报20800-20840元/吨，均价20820元/吨，较上一交易日涨130元/吨，对2503合约报贴90~贴50元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对2503合约报贴70元/吨上下，现货价格跟盘上涨。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价20820元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场成交表现尚可。
对于当前走势，新湖期货表示，春节假期结束以来，国内消费总体恢复相对缓慢。节后价格不断走强对消费有一定抑制作用。虽然供给端变化总体不大，小量复产对产量供需非常有限，但库存持续攀升，虽铝锭库存仍低于去年高点，但铝棒库存创历年新高。当前基本面驱动有限。不过消费回暖预期未变，宏观面乐观预期占主导，海外再通胀交易情绪较浓，带动沪铝偏强运行。
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