沪铜早间偏强震荡，日内行情出现回落，收盘下跌0.47%。美元指数持续回落一度提振沪铜走势，不过供需面难以提供更多支撑，伴随着乐观情绪回落，沪铜小幅走软。

　　

　　最近美元指数出现不断回落姿态，今日继续下行，已经落至年内低点，主因日元走强，且投资者退一步评估最新关税计划。美元指数的持续走弱一定程度提振有色走势，不过铜价日内行情出现回落。对于宏观面，光大期货表示，昨晚美元指数快速回落，推动铜价走高，总体来看国内经济修复预期与美政府关税政策影响并行，铜市表现并未过于亢奋和悲观，节后在两种预期下铜整体保持偏强走势，特别是美关税政策影响渐趋弱下，市场或转向国内经济修复的一面，但到目前为止也未完全落地在铜消费端，总体来看仍铜维持区间震荡走势。

　　

　　本周LME铜库存出现回升姿态，昨日库存略有回落，但注册仓单仍在增加且注销仓单仍在下滑，后续或仍有增加空间。国内方面，社会库存仍在累积，且今年累库幅度高于多年同期，最近现货市场下游刚需采购，现货价格维持贴水局面。对于供需面，混沌天成期货表示，矿端的紧张状况延续，上周现货铜精矿TC延续负值，冶炼处于亏损的状态并未改观，矿冶矛盾暂未激化，但冶炼环境脆弱。需求端，国内需求尚未完全启动，现货贴水延续，国内铜库仍在累积，供需上的矛盾暂不突出。

　　

　　1#电解铜报价77200-77450元/吨，均77325元/吨，较上交易上涨165元/吨，对沪铜2502合约报贴150-贴80元/吨。今日下游采购情况一般，刚需采购为主，现货跟盘下调，较昨日下跌25元/吨。盘中好铜贴水120左右，平水铜贴水150左右成交相对集中，湿法铜数量较少。截止午间收盘，本网升水铜报贴120-贴80元/吨，平水铜报贴150-贴120元/吨，差铜报贴220-贴160元/吨。