【铜市午后分析】

今日沪铜高开震荡，日内行情出现回落，主力合约开盘价报77730元/吨，盘中最高77750元/吨，最低76910元/吨，结算价77340元/吨，收盘价77020元/吨，跌360元，跌幅0.47%。亚盘时段，伦铜震荡下行。现货市场，今日废铜价格表现平稳，市场交投气氛显得审慎，持货商逢高积极出货，现货升水维稳。午后盘面转跌，持货商跟盘报价，贸易商采购愈发谨慎，受此波及，今日现货市场再度显露出疲软态势，整体成交量有所缩减。周三晚些时候特朗普总统提及可能与中国达成新贸易协议，缓解关税战担忧，但协议细节不明，且10%关税阻碍协议前景。澳新银行称，关税或打击企业信心及资本支出。市场瞩目中国3月人大会议的新刺激政策，宏观氛围阶段性乐观。矿端供应紧张，加工端逐步复苏，即便本周铜社库仍在累积，现货交易有限，市场资金仍看多铜价。然而，美国关税博弈升级，就业市场强劲，美联储立场整体偏鹰，限制铜价上行。短期预计铜价或在高位盘整，待更多宏观指引。沪铜主力2504合约运行区间参考76500-78000元/吨。操作建议以观望和减仓为主。

 

 

【铝市午后分析】

今日沪铝主力合约早盘大涨，午后期价承压小幅回落，截至收盘主力合约微涨0.17%，报收20825元/吨。欧盟一致同意禁止进口俄罗斯原铝推高伦铝至八个月新高，沪铝跟涨。但周五美元汇率反弹、中美贸易协议不明朗及特朗普关税阻碍，致铝价涨幅收窄。现货市场，今日佛山市场铝价进一步上涨，本周走势表现偏强。基本面看，铝供应端暂无突出矛盾，产能略微增加，库存尚处在累积阶段，对铝价影响有限。中国政策预期、两会及旺季将至支撑铝价。短期铝价仍被看好，但需留意现货消费低迷、下游开工缓慢制约涨幅。操作建议：逢高沽空，防范回调。

 

 

【锌市午后分析】

美联储关税冲击有所缓和，俄乌冲突进入谈判阶段，叠加市场对中国两会政策期待值较高，宏观情绪回暖，带动有色板块偏强震荡，日间沪锌震荡走强，截至收盘主力合约微涨0.06%，报收23980元/吨。午间现货市场跟随盘面上调报价，持货商继续让价意愿较低，挺价氛围浓厚，但下游畏高慎采，多以刚需入市询价为主，贴水扩大贸易商交投兴趣不高，谨慎观望情绪浓厚，现货成交量增加有限。宏观方面美国通胀数据回升，市场预期美联储降息或进一步放缓，令锌价承压。美国对等关税备忘录预计在4月前完成，虽然征税可能从成本端利好锌价，但未来不确定性或令波动风险加剧。产业端看，近期锌精矿TC显示回升，1月国内锌锭产量小幅环增，短期加工费回升暂未传导至冶炼端。节后锌下游企业复工顺畅，令累库幅度较年后有所放缓。技术面看，沪锌依然维持反弹的观点，短期有效突破24450一线后，阶段性底部或将逐步明朗。

 

 

【镍市午后分析】

今日沪镍先扬后抑，截至收盘主力合约跌0.5%，报收124000元/吨。当下矿端价格坚挺，菲律宾雨季对镍矿供应形成制约，印尼斋月期间也将影响镍矿供应，短期成本支撑仍然偏强，但基本面边际走弱，库存大幅累增，上方压力显著。现货市场，今日镍价小幅上涨，佛山金川1#镍上涨500元，报于126500-127500元/吨，长江1#镍涨500元，报于125000-127000元/吨。市况观望消费尚待提升。今日金川集团镍出厂价上调100元，上海电解镍（大板）出厂价126300元/吨，桶装小块128100元/吨，金昌镍出厂价125800元/吨，桶装小块127600元/吨，金川大板佛山报价126600元/吨。不锈钢方面，不锈钢期货涨势如虹，随着盘面价格冲高，现货市场开始躁动哄涨，钢带成交迎来久违的活跃气氛，废料业内货源流量节奏加快，积极买家小幅探涨吸货，整体行情借势向上突破。