沪锌早间小幅飘绿，午后涨幅明显扩大，收盘上涨0.75%。国内锌锭累库幅度十分有限，不过由于矿端将转向宽松的预期较为强烈，期价仍徘徊在震荡区间。

　　

　　当前锌矿加工费仍在回升，市场对于矿端将趋于宽松预期较强，后续仍需关注何时向冶炼端传导。对于供应端，华泰期货表示，冶炼厂采购仍在提价，采购报价超过3000元/吨，TC持续上涨制约锌价反弹高度，叠加副产品利润，冶炼厂基本达到盈亏平衡。

　　

　　截至2月20日，七地锌锭库存总量为13.71万吨，较2月17日增加0.15万吨。上海和天津地区库存录增，主因周内锌锭持续到货两地仓库，但下游采买提货表现一般，锌锭库存继续增加；广东地区库存录减，周内锌锭同样到货广东仓库，但广东下游企业复产后陆续刚需补库，使得锌锭库存小幅录减。金源期货表示，国内消费市场的改善态势并不显著，尽管现货升水保持稳定，但这并未对市场格局产生明显拉动。在缺乏关键变量刺激的情况下，沪锌期价大概率难以摆脱震荡走势。继续关注消费改善及两会政策的预期变化，将成为打破当前市场僵局的关键力量。

　　

　　现货0#锌23890-23990元/吨，均价23940元/吨，较上一交易日持平，对沪锌2503合约报贴60-升水40元/吨；1#23820-23920元/吨，均价23870元/吨，较上一交易日持平，对沪锌2502合约贴水130-贴30元/吨。市场维持弱态，盘初国产跟盘价听闻 0，但难成交。盘中下调至-10水平，对均价-20上下听闻成交。