沪镍日内区间震荡，主力合约微跌0.13%，报收123830元/吨。精炼镍供应过剩格局不变，但企业通过在伦敦市场交仓，转移过剩产能，叠加矿端价格坚挺，镍价难以向下突破，仍然延续区间震荡。

　　

　　近日，印尼某大型镍铁冶炼厂突发变故。据了解，该镍铁厂管理层变更后，因为其他原因不能及时购买到镍矿，镍矿备库不足，生产受到很大程度的影响。据Mysteel调研了解，该项目镍生铁产量占印尼镍生铁总产量的9%。1月减产30%后，2月整体项目产能利用率只有三成，预计影响产量约1万金属吨/月，产线维持炉温为主，而且问题短期内没法得到妥善解决。据调研，2025年2月印尼镍生铁预估产量金属量13.6万吨，环比减少7.8%，同比增加16.14%。受此影响，预计短期镍矿和镍铁价格仍然坚挺。

　　

　　精炼镍排产维持高位，国内外累库趋势延续。硫酸镍方面，当前硫酸镍厂基本复工复产，盐厂因利润持续倒挂，挺价情绪比较高，下游材料厂春节前基本完成原料备货，但市场仍有一定的采买需求，上下游价格分歧较大，仍处于僵持博弈阶段，但整体成交重心略有上移；镍价整体底部偏强震荡为主，在成本坚挺支撑较强的情况下，预计硫酸镍价格平稳运行。

　　

　　对于后市，广州期货评论表示，菲律宾禁矿消息情绪炒作已告一段落，美元指数下跌使宏观压力减缓，但美国政策不确定性将继续放大情绪波动，镍矿价格上移为镍价带来底部支撑，而过剩基本面始终压制镍价，预计短期镍价区间震荡偏弱。