沪锌早间小幅高开，日内涨幅略有收窄，收盘微涨0.15%。矿端有趋于宽松的预期，不过尚未传导至冶炼端，下游需求仍在恢复，社会库存累计有限，沪锌窄幅震荡，波动较为有限。

　　

　　最近国内锌矿加工费仍然保持上调状态，不过由于机构统计数据显示今年前两个月国内精炼锌产出不高，因此供应端压力短期不大，后续仍需关注矿端转向宽松后锌锭产量的变化。五矿期货表示，当前锌矿库存持续抬升，加工费加速上行，矿端宽松从预期转为现实，已被盘面逐步计价。但国内锌冶仍然保持低产，叠加国内锌锭库存较低，交割品不足的情况下月差与单边价格均有反弹。

　　

　　当前锌现货维持平水局面，暗示下游采购意愿不高，截至周初国内锌锭社会库存仍在回升，不过幅度仍然有限，后续仍需关注下游需求恢复情况和库存何时见顶。对于需求端，一德期货表示，随着元宵节已过，三大板块锌下游企业复产进度持续推进，开工均环比明显回升。随着下游开工的陆续恢复，整体库存累库幅度放缓，库存增加尚不明显。

　　

　　现货0#锌23890-23990元/吨，均价23940元/吨，较上一交易日上涨60元/吨，对沪锌2503合约报贴50-升水50元/吨；1#23820-23920元/吨，均价23870元/吨，较上一交易日上涨60元/吨，对沪锌2502合约贴水120-贴20元/吨。锌价维持区间态势，现货成交维持偏弱状态。盘中国产跟盘报-5左右，对均价-10左右听闻成交。0左右，平水铜贴130左右成交相对密集，湿法铜相对稀少。截止午间收盘，本网升水铜报贴110元/吨，平水铜报贴130-贴110元/吨，差铜报贴200-贴140元/吨。